Дивидентите: ключовите дати, доходността и данъкът в България

Дивидентите са един от двата начина, по които акциите носят доход. Другият е промяната в цената им. След силните колебания през октомври все повече хора ме питат за дивидентите. В тази статия обяснявам какво представляват, кои дати са важни и как се облагат в България към 2018 г.

Какво е дивидент?

Дивидентът е част от печалбата на компанията, която тя разпределя между собствениците си – акционерите. Компанията не е длъжна да плаща дивидент. Тя може да задържи печалбата и да я инвестира в растеж.

Размерът се определя за една акция, например 0,50 долара на акция. В САЩ много компании плащат дивидент на всяко тримесечие. В Европа и в България по-често се плаща веднъж годишно, след решение на общото събрание на акционерите.

Кои дати са важни при изплащането?

При всеки дивидент има четири ключови дати. Разликата между тях често обърква начинаещите инвеститори.

Дата	Какво означава
Дата на обявяване	Компанията обявява размера на дивидента и останалите дати.
Екс-дивидентна дата	От този ден купувачът на акцията вече няма право на обявения дивидент.
Дата на запис	Денят, в който компанията проверява кои са акционерите с право на дивидент.
Дата на плащане	Денят, в който парите постъпват по сметките на акционерите.

Защо екс-дивидентната дата е преди датата на запис? Защото сделките с акции не се приключват веднага. Сетълментът е окончателното прехвърляне на акциите и парите след сделката. От 5 септември 2017 г. в САЩ той става два работни дни след сделката (T+2). Затова там екс-дивидентната дата е един работен ден преди датата на запис.

Пример. Да приемем, че компания обявява дивидент с дата на запис четвъртък, 15 ноември. Екс-дивидентната дата е сряда, 14 ноември. Който купи акцията до вторник, 13 ноември, включително, ще получи дивидента. Който купи в сряда или по-късно, няма да го получи.

На екс-дивидентната дата цената на акцията обикновено се коригира надолу приблизително с размера на дивидента. Причината е, че част от стойността на компанията излиза от нея като пари за акционерите. Затова покупката точно преди тази дата не носи „безплатни“ пари.

Какво е дивидентна доходност?

Дивидентната доходност показва какъв процент от цената на акцията се връща като дивидент за една година. Изчислява се, като годишният дивидент се раздели на текущата цена. Ако акция струва 50 долара и плаща 2 долара годишно, доходността е 4%.

За S&P 500 – индекса на 500 от най-големите компании в САЩ – дивидентната доходност през есента на 2018 г. е около 1,8–1,9%. За сравнение, през март 2009 г., когато цените бяха силно спаднали, тя беше 3,6%.

Това показва важна зависимост. Когато цената падне, а дивидентът остане същият, доходността се покачва. Затова висока доходност понякога означава, че пазарът се притеснява за компанията. Дивидентите не са гарантирани и могат да бъдат намалени или спрени.

Как се облагат дивидентите в България?

Според Закона за данъците върху доходите на физическите лица дивидентите се облагат с окончателен данък от 5%. Окончателен означава, че този доход не се събира с други доходи и не се облага повторно.

Дивиденти от българско дружество. Данъкът се удържа и внася от компанията, която изплаща дивидента. Акционерът получава сумата след данъка и няма какво повече да прави.

Дивиденти от чужбина. Тук задължението е на самия инвеститор. От годишната данъчна декларация за 2017 г. тези дивиденти се посочват в Част IV на Приложение № 8. Срокът за деклариране и плащане на данъка е 30 април на следващата година.

Ако в чужбина вече е удържан данък, той се приспада от българския, но само до размера на 5%. Ако чуждият данък е 10%, в България не се дължи нищо допълнително. Разликата над 5% обаче не се възстановява от българската държава. Ако в чужбина е удържан 3%, в България се доплащат 2%. При дивидент от 1 000 лв. това са 20 лв.

Американски дивиденти. Спогодбата между България и САЩ за избягване на двойното данъчно облагане ограничава данъка при източника. За повечето физически лица той е 10%. За да се приложи тази ставка, инвеститорът трябва да удостовери, че е местно лице на България, обикновено чрез формуляр W-8BEN. Без такъв документ американският данък е 30%.

Какво означава това за читателя в България

Според мен дивидентите трябва да се гледат заедно с общата възвръщаемост, а не отделно. Висок дивидент при спадаща цена може да означава загуба. Важно е и да се пазят документите за получените дивиденти и удържаните данъци. Те са нужни за годишната декларация.

Ключови изводи

• Екс-дивидентна дата: в САЩ тя е един работен ден преди датата на запис, заради сетълмент T+2 от 5 септември 2017 г.
• Доходност: дивидентната доходност на S&P 500 е около 1,8–1,9% през есента на 2018 г.
• Данък в България: 5% окончателен данък за дивидентите на физически лица.
• Дивиденти от чужбина: декларират се до 30 април, а чуждият данък се приспада до размера на 5%.

Ако искате да обсъдим как тези въпроси засягат вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация – в офиса ми в Пловдив или онлайн чрез видеовръзка. Първата консултация е безплатна. Свържете се с мен.

Източници

1. U.S. Securities and Exchange Commission – SEC Adopts T+2 Settlement Cycle for Securities Transactions (22.03.2017) – sec.gov
2. Dividend.com – How the T+2 Settlement Cycle Affects Dividend Investors (2017) – dividend.com
3. TiTA – Новите моменти в годишната данъчна декларация по чл. 50 от ЗДДФЛ за 2017 г. (25.01.2018) – tita.bg
4. TiTA – Въпроси във връзка с Приложение № 8 (01.04.2018) – tita.bg
5. U.S. Department of the Treasury – Technical Explanation of the Convention between the United States and Bulgaria (2008) – home.treasury.gov
6. Multpl – S&P 500 Dividend Yield by Month – multpl.com

Статията е с образователна и информационна цел и отразява личното ми мнение към датата на публикуване. Тя не е инвестиционен съвет или препоръка за покупка или продажба на финансови инструменти. Миналите резултати не гарантират бъдещите. Повече: Предупреждение за риск.