Ако трябва да се пенсионирам само с 10 дивидентни аристократи, кои ще бъдат те?
Резюме
- Методология за балансиране на дивидентния доход и растеж за създаване на феноменален пасивен доход.
- Анализ на дивидентните аристократи за идентифициране на акции с потенциал за значителен дивидентен растеж.
- Избор на 10 дивидентни аристократи на база доходност, растеж и бизнес модели за пенсионен портфейл.
Въведение
Много пъти съм казвал, че за инвеститорите в дивиденти, които искат да видят своите доходи да се умножават с феноменални темпове, не е достатъчно да инвестират сляпо в популярни дивидентни аристократи.
Методологията ми е съвсем проста: според това колко време ви остава до пенсиониране (или ако вече сте пенсионирани), намерете акциите, които ще ви донесат най-много дивиденти за инвестицията.
Това може да се постигне чрез балансиране на дивидентната доходност и растеж в правилна пропорция. Ако го направите правилно, дивидентите ви ще се увеличават като снежна топка. Това го обяснявам подробно в статия, която пиша в момента “Как да се пенсионирате с доходи от дивиденти” и когато е готова тук ще има линк към нея:
Представете си, че сте на върха на хълм и държите снежна топка. Тази снежна топка представлява дивидентите, които ще получите през първата година от инвестициите. Размерът на тази снежна топка се определя от два фактора: колко пари можете да инвестирате в дивидентни акции и дивидентната доходност на акциите, които сте избрали.
Повече пари създават по-голяма снежна топка, както и по-високата доходност. Когато пуснете снежната топка, тя започва да се търкаля по хълма.
Докато се търкаля, снежната топка събира повече сняг и става все по-голяма. Това събиране на сняг символизира нарастващите дивидентни плащания, които получавате. Когато реинвестирате дивидентите, това добавя още сняг към снежната топка.
Ако все още не сте пенсионирани и правите месечни вноски към портфейла си, това също добавя още сняг. Тази реинвестиция увеличава вашия капитал, което от своя страна генерира повече дивиденти в следващия цикъл, карайки снежната топка да расте по-бързо.
Сега, представете си наклона на хълма. Този наклон представлява темпа на растеж на вашите дивиденти. Акциите с по-висок темп на растеж на дивидентите карат снежната топка да набира скорост по-бързо.
Проблемът, поне според мен е, че много от дивидентните аристократи увеличават дивидентите си толкова дълго, че вече не могат да поддържат същия темп на растеж всяка година. Увеличаването с 10%, когато изплащате $1 млн., е лесно. Увеличаването с 10%, когато изплащате $10 млрд. дивиденти, е съвсем друга работа.
Някои от тези компании се разглеждат като сигурни, стабилни и високо оценени спрямо техните печалби и дивиденти (т.е. те имат ниска доходност).
например… Walmart (WMT)…
Разбира се, това важи за някои дивидентни аристократи, но не за всички.
Затова в тази статия искам да подчертая, че ако трябваше да се пенсионирам само с 10 акции, и те трябва да бъдат само дивидентни аристократи, все пак бих могъл да създам подходящ списък с акции.
Трябва да се отбележи, че не смятам, че портфейл от 10 акции е разумен за всеки, освен за тези, които започват от нулата и искат постепенно да добавят повече акции през годините. В такъв случай портфейл от 10 акции може да има смисъл, но дори тогава това би било временно явление.
Списък на текущите дивидентни аристократи
Тук съм извел и текущия списък на дивидентните аристократи и съм ги сортирал по дивидентна доходност. Във следващата колона съм включил медианната 10-годишна дивидентна доходност, а в последните две колони – едногодишния и петгодишния CAGR (средногодишен темп на растеж на дивидентите).
|
Компания |
Последна цена |
Сектор |
Дивидентна доходност |
Медианна 10-годишна дивидентна доходност |
Дивидентен 1-годишен CAGR |
Дивидентен 5-годишен CAGR |
| Realty Income (O) | $52.82 | RealEstate | 5.98% | 4.62% | 2.94% | 3.03% |
| Franklin Resources (BEN) | $22.35 | Financials | 5.55% | 3.32% | 3.33% | 3.58% |
| Amcor Plc (AMCR) | $9.78 | Materials | 5.11% | 4.98% | 2.04% | 1.16% |
| Federal Realty Investment Trust (FRT) | $100.97 | RealEstate | 4.32% | 3.28% | 0.93% | 1.34% |
| T. Rowe Price Group (TROW) | $115.31 | Financials | 4.30% | 2.82% | 1.64% | 10.29% |
| Chevron (CVX) | $156.42 | Energy | 4.17% | 4.02% | 7.95% | 6.49% |
| Stanley Black & Decker (SWK) | $79.89 | Industrials | 4.06% | 1.97% | 1.25% | 4.18% |
| J.M. Smucker Company (SJM) | $109.04 | ConsumerStaples | 3.89% | 2.80% | 3.92% | 4.51% |
| International Business Machines (IBM) | $172.95 | InformationTechnology | 3.86% | 4.39% | 0.60% | 1.54% |
| Consolidated Edison (ED) | $89.42 | Utilities | 3.71% | 3.65% | 2.47% | 2.32% |
| Hormel Foods (HRL) | $30.49 | ConsumerStaples | 3.71% | 1.99% | 2.73% | 6.11% |
| AbbVie (ABBV) | $171.52 | Healthcare | 3.61% | 3.92% | 4.73% | 7.69% |
| Medtronic plc.(MDT) | $78.71 | Healthcare | 3.56% | 2.15% | 1.45% | 5.33% |
| Kimberly-Clark (KMB) | $138.20 | ConsumerStaples | 3.53% | 3.27% | 3.39% | 3.44% |
| Clorox Company (CLX) | $136.47 | ConsumerStaples | 3.52% | 2.67% | 1.69% | 4.56% |
| Johnson & Johnson (JNJ) | $146.16 | Healthcare | 3.39% | 2.70% | 4.20% | 5.47% |
| Archer-Daniels-Midland Company (ADM) | $60.45 | ConsumerStaples | 3.31% | 2.76% | 11.11% | 7.39% |
| Exxon Mobil (XOM) | $115.12 | Energy | 3.30% | 3.80% | 4.40% | 1.77% |
| PepsiCo (PEP) | $164.93 | ConsumerStaples | 3.29% | 2.83% | 7.11% | 7.25% |
| Coca-Cola Company (KO) | $63.65 | ConsumerStaples | 3.05% | 3.14% | 5.43% | 3.93% |
| Target (TGT) | $148.04 | ConsumerDiscretionary | 3.03% | 2.87% | 1.82% | 11.16% |
| NextEra Energy (NEE) | $70.81 | Utilities | 2.91% | 2.61% | 10.16% | 10.51% |
| Genuine Parts Company (GPC) | $138.32 | ConsumerDiscretionary | 2.89% | 2.75% | 5.26% | 5.57% |
| Sysco (SYY) | $71.39 | ConsumerStaples | 2.86% | 2.50% | 2.00% | 5.51% |
| C.H. Robinson Worldwide (CHRW) | $88.12 | Industrials | 2.77% | 2.31% | 0.00% | 4.06% |
| Atmos Energy (ATO) | $116.65 | Utilities | 2.76% | 2.42% | 8.78% | 8.92% |
| Air Products and Chemicals (APD) | $258.05 | Materials | 2.74% | 2.36% | 1.14% | 8.82% |
| Cincinnati Financial (CINF) | $118.10 | Financials | 2.74% | 2.74% | 8.00% | 7.66% |
| McDonald’s (MCD) | $254.84 | ConsumerDiscretionary | 2.62% | 2.43% | 9.87% | 7.56% |
| Procter & Gamble Company (PG) | $164.92 | ConsumerStaples | 2.44% | 2.77% | 6.99% | 6.18% |
| McCormick & Company (MKC) | $70.94 | ConsumerStaples | 2.37% | 1.80% | 7.69% | 8.06% |
| Illinois Tool Works (ITW) | $236.96 | Industrials | 2.36% | 2.20% | 6.87% | 6.96% |
| Automatic Data Processing (ADP) | $238.69 | InformationTechnology | 2.35% | 2.19% | 12.00% | 12.12% |
| AFLAC (AFL) | $89.31 | Financials | 2.24% | 2.39% | 19.05% | 13.12% |
| Abbott Laboratories (ABT) | $103.91 | Healthcare | 2.12% | 1.87% | 7.84% | 11.44% |
| Lowe’s Companies (LOW) | $220.46 | ConsumerDiscretionary | 2.09% | 1.77% | 4.55% | 15.90% |
| PPG Industries (PPG) | $125.89 | Materials | 2.07% | 1.63% | 4.84% | 6.25% |
| Cardinal Health (CAH) | $98.32 | Healthcare | 2.06% | 2.76% | 1.00% | 1.00% |
| Colgate-Palmolive Company (CL) | $97.04 | ConsumerStaples | 2.06% | 2.31% | 4.17% | 3.06% |
| General Dynamics (GD) | $290.14 | Industrials | 1.96% | 2.11% | 7.58% | 6.84% |
| Emerson Electric Company (EMR) | $110.16 | Industrials | 1.91% | 2.79% | 0.96% | 1.39% |
| Caterpillar (CAT) | $333.10 | Industrials | 1.69% | 2.59% | 8.46% | 6.48% |
| Albemarle (ALB) | $95.52 | Materials | 1.68% | 1.38% | 0.00% | 1.71% |
| Becton Dickinson and Company (BDX) | $233.71 | Healthcare | 1.63% | 1.41% | 4.40% | 4.82% |
| A.O. Smith (AOS) | $81.78 | Industrials | 1.57% | 1.50% | 6.67% | 7.78% |
| Chubb Limited (CB) | $255.08 | Financials | 1.43% | 1.98% | 5.81% | 3.94% |
| Nucor (NUE) | $158.08 | Materials | 1.37% | 2.61% | 5.88% | 6.19% |
| Linde Plc (LIN) | $438.81 | Materials | 1.27% | 1.94% | 9.02% | 9.70% |
| Walmart (WMT) | $67.71 | ConsumerStaples | 1.23% | 1.93% | 9.21% | 3.27% |
| Pentair plc.(PNR) | $76.67 | Industrials | 1.20% | 1.83% | 4.55% | 5.02% |
| Expeditors International of Washington (EXPD) | $124.79 | Industrials | 1.17% | 1.31% | 5.80% | 7.86% |
| Nordson (NDSN) | $231.94 | Industrials | 1.17% | 1.02% | 4.62% | 14.21% |
| Dover (DOV) | $180.45 | Industrials | 1.13% | 1.95% | 0.99% | 1.22% |
| Church & Dwight Company (CHD) | $103.68 | ConsumerStaples | 1.09% | 1.33% | 4.15% | 4.52% |
| Ecolab (ECL) | $238.00 | Materials | 0.96% | 1.13% | 7.55% | 4.38% |
| Sherwin-Williams Company (SHW) | $298.43 | Materials | 0.96% | 0.93% | 18.18% | 13.67% |
| W.W. Grainger (GWW) | $902.24 | Industrials | 0.91% | 1.77% | 10.22% | 7.32% |
| S&P Global (SPGI) | $446.00 | Financials | 0.82% | 1.00% | 1.11% | 9.81% |
| Cintas (CTAS) | $700.26 | Industrials | 0.77% | 1.02% | 17.39% | -11.94% |
| Brown & Brown (BRO) | $89.41 | Financials | 0.58% | 0.97% | 13.04% | 10.20% |
| Roper Technologies (ROP) | $563.66 | Industrials | 0.53% | 0.57% | 9.89% | 10.15% |
| West Pharmaceutical Services (WST) | $329.39 | Healthcare | 0.24% | 0.48% | 5.26% | 5.92% |
Прецизиране на списъка
Задачата да се намали списъкът от над 60 акции до 10 е бърза и лесна в началото, но става по-трудна, когато се доближаваме до окончателния списък.
Първо, ще изключа всички 26 акции с доходност по-малка от тази на Lowe’s (LOW). Всички акции с доходност под 2% нямат достатъчно високи темпове на растеж, за да оправдаят тези ниски доходности.
Какво означава това?
Да сравним две акции, една от които ще влезе в списъка от 10, и няколко от тази подгрупа, които изключих.
Chevron ( CVX ) в момента носи доходност от 4,17%. Миналата година увеличи дивидента си с 8%. През последните 10 години има среден ръст на дивидентите от 4,3%. През последните 5 години тя е средно 6,5%.
С колко смятаме, че ще нарасне през следващите 10 години? 5% изглежда като разумен показател.
Ако инвестирате $10K в CVX на текущата цена и реинвестирате дивиденти всяка година при текущата доходност, докато дивидентът расте с 5% на година, тогава след 10 години можете да очаквате да получите $919 годишни дивиденти.
Сега нека сравним това с акциите с най-висок 5-годишен темп на растеж в тези 26, които съкращавам: Nordson ( NDSN )
Nordson увеличава дивидента си с 14% CAGR през последните 5 години и през последното десетилетие. Разбира се, през последната година той се е увеличил само с 5%, но за да докажем нещо, нека приемем, че дивидентът продължава да се увеличава с 14% годишно през следващата година. NDSN в момента дава 1,17%.
Ще симулираме как една позиция в NDSN ще се развива като снежна топка с времето. Отново инвестиция от $10K, отново реинвестираме всички дивиденти 10 години. Крайният резултат е $417 годишно.
Няма да получите дори половината доход след 10 години.
Тези от вас, които сами направят тези симулации обаче ще разберат, че отношението на NDSN към дивидентите на CVX е преминало от около 1/4 през година 1 до около 4/9 през година 10.
Разбира се, по-високият темп на растеж винаги в крайна сметка ще настигне по-нисък темп на растеж, той е обвързан от законите на комбинирането.
Но в случая на CVX срещу NDSN, приходите от NDSN най-накрая ще изпреварят приходите от CVX през 25-та година.
И това предполага, че всъщност можете да постигнете ръст на дивидента от 14% всяка година през следващите 25 години. Нещо, на което е по-трудно да се разчита, като се има предвид, че ще трябва да се увеличи с фактор 25 пъти.
Посланието е съвсем ясно: докато ниската доходност и високият растеж на дивидентите в крайна сметка побеждават високата доходност и ниският растеж, това наистина има смисъл само за инвеститори, които имат десетилетия преди пенсионирането си.
И дори тогава бихте искали да се придържате към тези, които са в състояние да увеличат дивидентите си поне в тийнейджърските години, ако се фокусирате върху акции с доходност под 2%. По-малко от 1,5%, а аз бих търсил поне 20% годишен потенциал за растеж на дивидентите.
Сега нека да разгледаме Emerson Electric (EMR) като пример.
Доходността на акциите в момента е 1,91%. През последното десетилетие той е увеличил дивидента си с 2% CAGR. Това се забави до 1,4% CAGR през последните 5 години и само до 1% увеличение през миналата година.
Сега да приемем, че ще инвестирате $10K в EMR и реинвестирате дивиденти всяка година, докато дивидентът продължава да расте само с 1% на година. След това през година 10 бихте очаквали $247 годишен доход, а през година 25 бихте очаквали $381 годишен доход.
Ако използваме нашата метафора за снежна топка, вие се опитвате да задвижите снежна топка, като пуснете снежинка върху наклон от 0,5 градуса. Няма да стане.
Cardinal Health ( CAH ), Colgate ( CL ), Walmart ( WMT ), Chubb ( CB ) са всички в тази категория: дивидентни снежинки.
Допълнително усъвършенстване на подбора: любими бизнес модели
В този момент съм на кръстопът в избора си, защото има много от тези бизнеси, които принципно харесвам, но не на тези цени.
Всъщност горното ми твърдение е вярно за почти всички акции в този списък: На правилната цена те могат да се купят. Причината, поради която отхвърлих 26-те по-горе, е, че те са били на високи цени и ниска доходност толкова дълго време, че перспективата да търгуват с атрактивна доходност в близко бъдеще изглежда доста далечна.
Така че от по-ниска към по-висока доходност, това са някои от любимите ми бизнес модели.
- Lowe’s (LOW): САЩ продължава да има недостиг на жилища, което осигурява добър стимул за бъдещите години.
- Aflac (AFL): Растящите разходи за здравеопазване и застаряващото население осигуряват стабилно търсене за допълнително застраховане.
- Automatic Data Processing (ADP): Нарастващата автоматизация и растящата икономика на свободните професии увеличават търсенето на усъвършенствани решения за заплати и HR.
- Procter & Gamble (PG): Силното портфолио от марки и глобалният обхват на потребителите осигуряват постоянен растеж на приходите от основни стоки.
- McDonald’s (MCD): Разширяващото се глобално присъствие и иновативните услуги за доставка стимулират дългосрочния растеж в бързото хранене.
- Air Products and Chemicals (APD): Водеща позиция в технологии за водород и чиста енергия подкрепя бъдещото индустриално търсене.
- NextEra Energy (NEE): Лидер в областта на възобновяемата енергия, добре позициониран да се възползва от глобалния преход към зелени енергийни решения.
- Target (TGT): Силен растеж на цифровите продажби и ефективно управление на веригата за доставки укрепват конкурентното му предимство в търговията на дребно.
- Coca-Cola (KO): Диверсифицирано портфолио от напитки и силна глобална мрежа за дистрибуция осигуряват стабилно търсене.
- PepsiCo (PEP): Комбинацията от сегментите за храни и напитки предоставя диверсифицирани източници на приходи и устойчивост на пазарните промени.
- Exxon (XOM): Водеща компания в областта на петрола. Интегрирани операции и високи бариери за навлизане на нови участници.
- Medtronic (MDT): Иновации в медицинските устройства и фокус върху управлението на хронични заболявания поддържат дългосрочните нужди в здравеопазването.
- Abbvie (ABBV): Силен фармацевтичен портфейл и отлични резултати в областта на имунологията и онкологията стимулират устойчив растеж.
- IBM (IBM): Пионер в AI и облачните услуги, добре позициониран за бъдещите технологични постижения.
- Chevron (CVX): Интегрирани енергийни операции и ниска себестойност на барел.
- T. Rowe Price (TROW): Силен резултат в управлението на активи и защитена позиция в пенсионните сметки.
- Federal Realty Investment Trust (FRT): Висококачествени търговски имоти в първокласни локации осигуряват стабилен наемен доход и капиталова оценка.
- Realty Income (O): Фокус върху висококачествени наематели и дългосрочни договори осигурява надежден доход и финансова стабилност.
Не казвам, че останалите нямат отлични бизнес модели, но тези са ми любимите и не са опетнени от счетоводни скандали, правни проблеми или други главоболия.
Намаляване на списъка до 10 акции
Сега този процес много помага и намалява списъка ни до 18 акции. Ако трябваше да се пенсионираме само с 10 акции, ще се стремим към възможно най-голямо разнообразие.
Не бихме искали PEP и KO, а само една от двете. Не бихме искали O и FRT, а само една от двете и така нататък.
Затова ще премахна KO, защото PEP има доказан опит в по-бързия растеж и PEP днес има по-висока доходност. Ще премахна FRT, MDT и XOM по същите причини.
Остават 14 акции, трябва да изключим още 4.
Ще премахна TGT, защото ако държим само една акция от потребителски стоки, тя трябва да бъде MCD. Ще премахна APD, защото растежът се забави през последните няколко години. Ще премахна PG, защото PEP е по-добър в категорията на стоките за потребление. И ще премахна TROW, защото ако ще запазим само една финансова акция, AFL е демонстрирала по-добро управление и не е изправена пред изместване от пасивните инвестиции, както TROW.
Ето го, останахме със списъка от 10 аристократи, с които бихме се пенсионирали, ако трябваше.
- Lowe’s Companies (LOW)
- Aflac (AFL)
- Automatic Data Processing (ADP)
- McDonald’s (MCD)
- NextEra Energy (NEE)
- PepsiCo (PEP)
- AbbVie Inc (ABBV)
- International Business Machines (IBM)
- Chevron (CVX)
- Realty Income (O)
Тези акции представляват най-добрите бизнес модели и предлагат комбинация от доходност и растеж, които са идеални за дивидентен портфейл за пенсиониране.
Lowe’s Companies (LOW)
LOW в момента се търгува на $220 и доходност, която е над 10-годишната средна доходност от %.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 16% CAGR, а през последните 10 години със 17% CAGR.
Вярвам, че LOW ще увеличава дивидента си с 10% занапред, което предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $584 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $1828 в годишния доход.
Въпреки че LOW е исторически подценен, тези числа предполагат, че за да бъда наистина щастлив да инвестирам в LOW, ще ми трябва по-висок доход от дивиденти или по-висок ръст на дивидентите.
Не е изненадващо, че LOW в момента е в нашия списък за наблюдение/задържане.
Aflac (AFL)
В момента AFL се търгува на $89 и носи 2,25%, което е под 10-годишната средна доходност от 2,4%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 13% CAGR, а през последните 10 години с 10,5% CAGR.
През миналата година те увеличиха дивидента с впечатляващите 19%. Вярвам, че тази година предстои още едно голямо увеличение на дивидентите.
Така че това ще води нарастване с 12% занапред, което предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, тогава след 10 години можем да очакваме $742 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $2810 годишен доход .
Моето основно правило е $800 на $10K за 10 години. AFL е много близо и за инвеститори с по-дълъг времеви хоризонт има много смисъл при текущите цени.
Automatic Data Processing (ADP)
ADP в момента се търгува на $238 и доходност от 2,35%, което е малко над 10-годишната средна доходност от 2,2%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 12% CAGR, а през последните 10 години с 12% CAGR. Миналата година също е нараснал с 12%. ADP беше особено последователен в увеличаването на дивидента си с течение на времето.
Вярвам, че той ще нарасне с 12% в бъдеще, тъй като ръководството показа своя ангажимент към това ниво, което предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $786 годишен доход и в след 20 години можем да очакваме 3003 долара годишен доход.
McDonald’s (MCD)
В момента MCD се търгува на $254 и носи доходност от 2,62%, което е над 10-годишната средна доходност от 2,4%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал със 7,6% CAGR, а през последните 10 години със 7,5% CAGR.
Въпреки че увеличи дивидента си с 10% през изминалата година, по-безопасно е да продължим да прогнозираме ръст на дивидента от 7,5% занапред, което предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $624 в годишен доход и след 20 години можем да очакваме $1636 годишен доход.
Правилното заключение с MCD е, че въпреки че цената е спаднала, тя все още не е достигнала ниво, на което бих се задоволил да открия позиция.
NextEra Energy (NEE)
В момента NEE се търгува на $71 и доходност от 2,9%, което е над 10-годишната средна доходност от 2,61%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 10,5% CAGR, а през последните 10 години с 11% CAGR. Тази година ръст от 10,2%.
Това леко намаление на темповете на растеж не е притеснително, като се има предвид възможността, дадена за NEE, вярвам, че трябва спокойно да може да осигури 10% растеж в бъдеще.
Това предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $868 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $2923 годишен доход.
Затова и в момента NEE е в нашите списъци за покупка.
PepsiCo (PEP)
В момента PEP се търгува на $165 и доходност от 3,3%, което е над 10-годишната средна доходност от 2,8%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал със 7,3% CAGR, а през последните 10 години със 7,5% CAGR.
Тази година той нарасна със 7,1% CAGR. В името на консерватизма, нека приемем, че това ще продължава да се забавя до 6,5% CAGR занапред.
Това предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $761 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $1941 годишен доход.
Подобно на AFL, дивидентът ще бъде малко под нашата цел от $800 за 10 години при $10K, но няма да нарасне до почти толкова за 20 години. Поради това бихме се въздържали от закупуване на PEP, докато не донесе поне 3,5%, което за протокола се е случвало многократно в миналото. Предвид високите коефициенти на изплащане, това изглежда консервативният и подходящ подход.
AbbVie Inc (ABBV)
В момента ABBV се търгува на $171 и доходност от 3,6%, което е малко под 10-годишната средна доходност от 3,9%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал със 7,7% CAGR, а през последните 10 години с 10% CAGR.
През изминалата година дивидентът е нараснал с 4,7%. Дивидентът на ABBV расте с по-бавна скорост и поглед назад ще покаже, че това е прогресивно явление.
Вярвам, че дивидентът ще нааства най-много с 4,5% занапред, което предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, тогава след 10 години можем да очакваме $718 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $1568 годишен доход.
Това също предполага, че акциите се търгуват на по-високо ниво от тези, на които бихме закупили.
International Business Machines (IBM)
В момента IBM се търгува на $173 и доходност от 3,86%, което е под 10-годишната средна доходност от 4,4%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 1,6% CAGR, а през последните 10 години с 4,7% CAGR.
Миналата година увеличението е само 0,6%.
Това е по-трудно за оценка на бъдещия растеж на дивидентите. Ако приходите и печалбите от AI наистина се увеличат, тогава можем да видим растеж в съответствие с миналото десетилетие. Но ръководството все още не е показало желание да се върне към по-високи нива на растеж на дивидентите, с тези малки неудобни увеличения.
Безопасно е да приемем 2% растеж занапред и ние ще направим преоценка, когато му дойде времето. Това предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $644 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $1139 годишен доход.
Това, разбира се, би било незадоволително и затова IBM е в нашия списък за продажба. Продадохме акции на $170 и на $190 и задържаме оставащата позиция, която ще разтоварим, ако акциите отново набират сила през този цикъл.
Chevron (CVX)
В момента CVX се търгува на $156 и доходност от 4,18%, което е малко над 10-годишната средна доходност от 4%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 6,5% CAGR, а през последните 10 години с 4,3% CAGR.
Тази година той беше увеличен с 8%.
Като се има предвид траекторията, вероятно е CVX да продължи да расте с 5-8% през следващите години. Нека проектираме с 6% растеж.
Това предполага, че ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $998 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $2627 годишен доход.
Това разбира се е привлекателно и прави CVX покупка.
Realty Income (O)
В момента O се търгува под $53 и носи доходност от 5,98%, което е над 10-годишната средна доходност от 4,6%.
През последните 5 години дивидентът е нараснал с 3% CAGR, а през последните 10 години с 3,7% CAGR.
Миналата година той се е увеличил с 2,9% и вярвам, че това е справедлива стойност за смятане занапред. Размерът на O е предизвикателство за бъдещия растеж, но международната възможност позволява това скромно ниво на растеж на дивидентите.
Ако инвестираме $10K днес при текущата доходност и реинвестираме дивиденти, след 10 години можем да очакваме $1296 годишен доход и след 20 години можем да очакваме $3064 годишен доход.
Няма да е изненада да разберете, че O все още е в нашия списък за покупка на тези цени.
Заключение
Не бих искал да притежавам само 10 акции, за да се пенсионирам, и особено не бих искал да притежавам само Dividend Aristocrats, и дори от тези 10, които бих се радвал да притежавам, би имало смисъл само при определени цени.
Само част от всички дивидентни аристократи имат смисъл за повечето портфейли, а за инвеститорите, които търсят по-голяма доходност поради по-нисък времеви хоризонт, много малко отговарят на сметките.
Ако запомнете нещо от тази статия, бих искал да бъде:
- Най-добрата комбинация от дивидентна доходност и растеж зависи от вашия времеви хоризонт.
- Дори най-добрите компании се купуват само на правилните цени.
Бих искал да завърша тази статия със страхотен цитат на Уорън Бъфет:
Независимо дали става въпрос за акции или чорапи, обичам да купувам качествени стоки с отстъпка.
Преди няколко статии направих интересен експеримент с изненадващи резултати. Затова днес искам да го повторя: искам да видя колко хора стигат до края на статиите ни (които понякога са доста дълги). Затова за всички, които са стигнали до тук – имаме подарък. 6 месеца пълен достъп до абонаментния ни сайт. За да получите този достъп, натиснете тук, изберете „Плащане по банков път“, създайте си акаунт и ми изпратете имейл с кодовата фраза „Аз прочетох статията „Ако трябва да се пенсионирам само с 10 дивидентни аристократи, кои ще бъдат те?“ до край“. След като получим мейла ви с тази фраза, вашия акаунт ще бъде активиран и вие ще получите пълен 6-месечен абонамент за цялата информация на нашия абонаментен сайт.
