Ралито, водено от AI, към 13 май 2026 г.: оценки, волатилност, срещата САЩ–Китай и горивата

Ралито, водено от AI, към 13 май 2026 г.: оценки, волатилност, срещата САЩ–Китай и горивата

Въведение

• Ралито, задвижвано от изкуствения интелект (AI), изкачи S&P 500 над 7400 пункта, подкрепено от силните печалби на компаниите за памет, чипове и центрове за данни.

• Голяма част от поскъпването беше подкрепена от реални капиталови разходи (capex) и рекордно търсене на изчислителна мощ, докато изоставащи компании като Intel (INTC) продължаваха да изпитват трудности.

• След толкова бързо поскъпване пазарът беше в състояние на свръхкупеност, а индексът на волатилността VIX се повишаваше дори в силни дни.

• В центъра на вниманието бяха отчетът на Nvidia на 20 май, срещата на върха САЩ–Китай на 14–15 май и най-новите данни за инфлацията.

Пиша този преглед в сряда, 13 май 2026 г. Здравословен ли е този пазар? Това е въпросът, който си задавам. Това е най-голямото и най-бързото възстановяване до нови исторически върхове, което помня.

Според мен голяма част от поскъпването имаше реално основание. Компаниите се надпреварваха да купуват чипове за разширяване на AI капацитета си, а големите технологични компании обявиха масивни капиталови разходи. Micron (MU) отбеляза рали от 79% при силно повишен обем спрямо средния дневен обем (ADV). Western Digital (WDC) отчете EPS за третото тримесечие на 2026 г. от $2,72 (ръст от 97% на годишна база) и приходи от $3,34 милиарда (ръст от 45,5%), а акцията ѝ беше поскъпнала с над 150% от началото на годината.

Advanced Micro Devices (AMD) отчете non-GAAP EPS за първото тримесечие на 2026 г. от $1,37 при приходи от $10,25 милиарда – ръст на приходите от 38% на годишна база, а акцията скочи с 19% при силно повишен обем.

Поскъпването беше съсредоточено при победителите, докато изоставащите бяха наказвани. Търсенето на изчислителна мощ идваше не само от технологичния сектор, но и от финансовия и потребителския. S&P 500 премина 7400 пункта – ниво, което мнозина анализатори бяха посочвали като цел за края на годината. Ръстът на печалбите на „Великолепната седморка“ (Magnificent Seven) изпреварваше този на останалите 493 компании в индекса с повече от 40%. Nvidia (NVDA) беше отчела за фискалната 2026 г. EPS от $4,90 (+67% на годишна база) и приходи от $215,9 милиарда (+65%), а следващият ѝ отчет беше насрочен за 20 май.

Интересно е, че индексът на волатилността (VIX) се повишаваше дори в дни на силен ръст на пазара. Според мен това подсказва засилено институционално хеджиране. Инвеститорите на дребно се бяха завърнали с пълна сила, а FOMO (страхът от пропуснати ползи) беше очевиден. Здравословно ли е? Според мен – донякъде да, но не изцяло. Пазарът изглеждаше все по-откъснат от реалната икономика: цените на бензина тежаха, финансовият сектор беше слаб заради лихвите, а разговорите за нови увеличения на лихвените проценти бяха лоша новина за малките компании (small caps) и за недвижимите имоти.

Срещата на върха САЩ–Китай беше насрочена за 14–15 май. Ограниченията пред AI бяха сред основните теми, заедно с геополитическото напрежение. Към тази дата Ормузкият пролив беше затворен, а цените на енергията влияеха на редица сектори, от чието представяне зависят и индексите.

Корпоративните отчети показваха, че потребителите продължават да харчат. Uber (UBER) публикува резултатите си за първото тримесечие на 2026 г. след приходи за FY25 от $52 милиарда (ръст от 18,3%) и коригиран EPS от $0,71. Disney (DIS) отчете EPS за второто тримесечие на 2026 г. от $1,57 и приходи от $25,17 милиарда (ръст от 6,5%).

Ресторантьорският сектор също се държеше: Bloomin’ Brands (BLMN) отчете EPS за първото тримесечие от $0,67 (+13,6% на годишна база) и 1% ръст на приходите ($1,04 млрд.), а Texas Roadhouse (TXRH) – EPS от $1,87 (+9,6%) и приходи от $1,63 млрд. (+12,8%), като акциите ѝ поевтиняха с 1,1% заради леко разминаване в приходите спрямо очакванията.

В обобщение: според мен двигателят на пазара – изкуственият интелект – работеше на пълни обороти, но макроикономическата картина ставаше все по-нестабилна: високи оценки, свръхкупеност, срещата на върха за Китай и високите цени на горивата преди летния сезон на пътуванията.

Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.

Често задавани въпроси

Защо S&P 500 надмина 7400 пункта през май 2026 г.?

Към 13 май 2026 г. ралито беше задвижвано от изкуствения интелект и масовото изкупуване на чипове, което вдигна акциите на компаниите за памет, чипове и центрове за данни. Например Micron (MU) беше отбелязала рали от 79%, а Western Digital (WDC) беше поскъпнала с над 150% от началото на годината.

Какви сигнали за прегряване имаше на пазара през май 2026 г.?

След бързото изкачване над 7400 пункта пазарът беше в състояние на свръхкупеност, индексът VIX се повишаваше дори в силни дни, а инвеститорите на дребно се бяха върнали масово. Според мен пазарът изглеждаше все по-откъснат от реалната икономика.

Какви макроикономически рискове имаше около срещата на върха САЩ–Китай през май 2026 г.?

На срещата на 14–15 май 2026 г. сред основните теми бяха ограниченията пред AI и геополитическото напрежение, а Ормузкият пролив беше затворен. Към тези рискове добавям високите цени на бензина, слабия финансов сектор и разговорите за нови лихвени повишения, които са лоша новина за малките компании и недвижимите имоти.