Октомври 2018 г. приключва като един от най-тежките месеци за акциите от години насам. Спадът започна в САЩ, но засегна и Европа, и развиващите се пазари. В този анализ събирам основните числа към 31 октомври и обяснявам какво стои зад тях.
Накратко: През октомври S&P 500 загуби 6,9% – най-слабият месец за индекса от 2011 г. насам. Технологичният Nasdaq се понижи с 9,2%, което е най-големият му месечен спад от ноември 2008 г. Най-силно пострадаха големите технологични и интернет компании.
Колко загубиха американските индекси през октомври?
S&P 500 обхваща 500 от най-големите компании в САЩ и е основният измерител на американския пазар. Индексът започна месеца близо до рекорда си от 20 септември (2 930,75 пункта). На 29 октомври той затвори на 2 641,25 пункта – с 9,9% под върха. Спад от 10% от последния връх се нарича корекция, така че индексът беше съвсем близо до тази граница.
В последните два дни на месеца имаше частично възстановяване. На 31 октомври S&P 500 добави 1,1%, а Nasdaq – 2,0%. Въпреки това месечният резултат остава силно отрицателен.
| Индекс | Промяна през октомври 2018 г. | Най-слаб месец от |
|---|---|---|
| S&P 500 | −6,9% | 2011 г. |
| Dow Jones | −5,1% | януари 2016 г. |
| Nasdaq Composite | −9,2% | ноември 2008 г. |
Според NBC News общата пазарна стойност на акциите в света се е свила с около 5 трилиона долара за месеца.
Кои сектори и компании паднаха най-много?
Най-тежко беше за технологичния сектор и за интернет компаниите. Това са акциите, които водеха пазара нагоре в предходните години. Групата FAANG включва Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google (Alphabet). Според CNBC Amazon и Netflix загубиха около 20% през октомври, а Facebook и Alphabet – над 8%.
При Amazon спадът се ускори след 25 октомври. Тогава компанията даде по-слаба от очакваното прогноза за празничния сезон. Освен технологиите, под натиск бяха и енергийните компании. Цената на петрола Brent спадна от 86,07 долара за барел на 4 октомври до 74,84 долара на 31 октомври, или с 13%.
По-устойчиви бяха т.нар. защитни сектори. Това са компании, чиито приходи зависят по-малко от икономическия цикъл, например производителите на стоки от първа необходимост.
Какво предизвика спада?
Първият фактор са лихвите. На 3 октомври председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че Фед е „далеч от неутралното ниво“ на лихвите. Неутрално ниво е лихвата, която нито стимулира, нито забавя икономиката. Пазарите го разчетоха като сигнал за още повишения. Основната лихва вече е в диапазон 2,00–2,25%.
Доходността на 10-годишните облигации на САЩ стигна 3,23% на 5 октомври. Доходността е годишната възвръщаемост, която носи облигацията. По-високата доходност прави облигациите по-привлекателни спрямо акциите.
Вторият фактор е търговското напрежение между САЩ и Китай. В края на месеца се появиха опасения от мита върху целия останал внос от Китай. Третият фактор са отчетите на някои големи компании, които разочароваха инвеститорите. Индексът на волатилност VIX, който измерва очакваните колебания на S&P 500, се покачи от 11,61 на 3 октомври до 25,23 на 24 октомври.
Какво се случи в Европа и на развиващите се пазари?
Европейските акции също имаха тежък месец. Според Reuters широкият индекс STOXX 600 записва най-големия си месечен спад от януари 2016 г. Индексът обхваща 600 компании от 17 европейски държави.
Развиващите се пазари бяха под натиск още преди октомври. В средата на август индексът на развиващите се пазари на MSCI беше с 20% под януарския си връх. Причините бяха силният долар, търговските конфликти и политическото напрежение в Турция, Аржентина и Бразилия. През октомври китайските акции продължиха надолу. До 29 октомври индексът Shanghai Composite беше загубил 9,9% за месеца, а Shenzhen Composite – 12,2%.
Какво означава това за читателя в България
Левът е фиксиран към еврото, а не към долара. През октомври доларът поскъпна спрямо еврото с около 2,6%. Така за инвеститор, който смята в левове, спадът на S&P 500 е около 4,6%, а не 6,9%. Валутният курс може да смекчи загубата, но може и да я увеличи. Затова при чуждестранни акции гледам резултата и в местна валута.
Ключови изводи
- Тежък месец за САЩ: S&P 500 загуби 6,9%, Dow Jones – 5,1%, Nasdaq – 9,2%.
- Близо до корекция: на 29 октомври S&P 500 беше с 9,9% под рекорда от 20 септември.
- Технологиите водеха спада: Amazon и Netflix загубиха около 20% за месеца.
- Спадът беше глобален: STOXX 600 записа най-слабия си месец от януари 2016 г., а Shanghai Composite беше с 9,9% надолу до 29 октомври.
Ако искате да обсъдим как тези въпроси засягат вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация – в офиса ми в Пловдив или онлайн чрез видеовръзка. Първата консултация е безплатна. Свържете се с мен.
Източници
- Reuters (чрез Business Standard) – Wall Street ends last day of haunted October in the black (31.10.2018) – business-standard.com
- CNBC – The stock market lost nearly $2 trillion in October. Here’s what happened (31.10.2018) – cnbc.com
- NBC News – October was more trick than treat for the stock market (31.10.2018) – nbcnews.com
- Reuters (чрез Business Standard) – Wall Street drops on trade worries, S&P nears correction (29.10.2018) – business-standard.com
- Reuters (чрез Business Standard) – Rebound’s solid but Europe stocks still in worst month since 2016 (31.10.2018) – business-standard.com
- CNBC – Chinese markets take another tumble amid a brutal October for mainland stocks (29.10.2018) – cnbc.com
Статията е с образователна и информационна цел и отразява личното ми мнение към датата на публикуване. Тя не е инвестиционен съвет или препоръка за покупка или продажба на финансови инструменти. Миналите резултати не гарантират бъдещите. Повече: Предупреждение за риск.
