В сряда, 10 октомври, индексът Dow Jones загуби 831 пункта. Това е най-големият му дневен спад от февруари насам. На следващия ден продажбите продължиха. В тази статия описвам какво се случи, как изглеждат подобни дни в историята и кои принципи следвам, когато пазарите се движат рязко.
Накратко: На 10 октомври Dow Jones падна с 3,1%, а S&P 500 – с 3,3%. На 11 октомври двата индекса загубиха още около 2,1%. Подобни дни не са рядкост: през февруари 2018 г. Dow имаше два по-големи спада, а след тях S&P 500 отново достигна рекорди през август и септември.
Какво точно се случи на 10 и 11 октомври?
На 10 октомври Dow Jones затвори на 25 598,74 пункта, с 831,83 пункта (3,1%) по-ниско. Dow Jones е индекс на 30 големи американски компании. S&P 500, който обхваща 500 от най-големите компании в САЩ, загуби 3,3% до 2 785,68 пункта. Технологичният индекс Nasdaq се понижи с 4,1%.
Най-силно пострадаха големите технологични компании. Акциите на Amazon поевтиняха с 6,2%, на Microsoft – с 5,4%, а на Apple – с 4,6%. За S&P 500 това беше пети пореден ден на спад. Според Associated Press такава поредица не е имало от периода точно преди президентските избори в САЩ през 2016 г.
На 11 октомври Dow загуби още 545,91 пункта (2,1%) и затвори на 25 052,83 пункта. S&P 500 се понижи с 2,1% до 2 728,37 пункта – шести пореден ден на спад. Индексът на волатилност VIX стигна най-високото си ниво от февруари. VIX измерва очакваните от пазара колебания на S&P 500 през следващите 30 дни.
Защо пазарите се разтревожиха?
Първата причина са лихвите. Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ надхвърли 3,2% – най-високо ниво от седем години. Доходността е годишната възвръщаемост, която инвеститорът получава от облигацията. Когато тя расте, акциите изглеждат по-малко привлекателни в сравнение с облигациите.
На 26 септември Федералният резерв повиши основната си лихва до диапазон 2,00–2,25%. Това беше осмото повишение от декември 2015 г. насам. Втората причина е търговското напрежение между САЩ и Китай. На 9 октомври Международният валутен фонд понижи прогнозата си за световния растеж за 2018 и 2019 г. от 3,9% до 3,7%. Като основна причина фондът посочи търговските конфликти.
Колко необичайни са такива дни в историята?
Спадът от 831 пункта звучи драматично, но точките подвеждат. Когато индексът е над 25 000 пункта, 831 пункта са 3,1%. Затова сравнявам процентите, а не точките.
| Дата | Промяна на Dow Jones | Промяна в % |
|---|---|---|
| 19 октомври 1987 г. | −508 пункта | −22,6% |
| 5 февруари 2018 г. | −1 175 пункта | −4,6% |
| 8 февруари 2018 г. | −1 033 пункта | −4,1% |
| 10 октомври 2018 г. | −832 пункта | −3,1% |
Само преди осем месеца пазарът мина през подобен епизод. От рекорда на 26 януари (2 872,87 пункта) до 8 февруари S&P 500 загуби 10,2%. Спад от поне 10% от последния връх се нарича корекция. На 24 август индексът затвори над януарския рекорд, а на 20 септември достигна нов връх от 2 930,75 пункта.
През 1987 г. S&P 500 загуби 20,5% само за един ден. Индексът се върна на нивото отпреди срива на 26 юли 1989 г. От дъното на 9 март 2009 г. (676,53 пункта) до върха през септември 2018 г. S&P 500 се увеличи повече от четири пъти. След спада от 10 и 11 октомври индексът е с около 7% под септемврийския рекорд.
Тези данни не казват какво предстои. Те показват само, че резките спадове са нормална част от историята на акциите.
Кои принципи следвам при силни колебания?
Резерв преди инвестиции. Паричният резерв е сума за непредвидени разходи, която стои в лесно достъпна форма. Според мен той е основата. Който има резерв, не е принуден да продава акции в лош момент.
Хоризонт според целта. Хоризонтът е времето, след което ще ви трябват парите. Колебания като тези от октомври се понасят по-лесно, когато парите в акции не са нужни в близките години.
Предварително определено разпределение. Разпределението на активите е съотношението между акции, облигации и пари. Ребалансирането е периодичното му връщане към първоначалния план. Така решенията се взимат по правило, а не под влияние на заглавията.
Решения по план, а не по един ден. Един ден с минус 3% рядко променя дългосрочната картина. Затова не преразглеждам целите си заради дневни движения, а по предварително определен график.
Какво означава това за читателя в България
Левът е фиксиран към еврото, но не и към долара. Инвеститор от България, който държи американски акции, носи и валутен риск. Резултатът му в левове зависи от цената на акциите и от курса на долара. При силни колебания е важно да се гледат и двете.
Ключови изводи
- Голям, но не рекорден спад: на 10 октомври Dow загуби 3,1%, а S&P 500 – 3,3%.
- Поредица от загуби: на 11 октомври S&P 500 записа шести пореден ден на спад и е около 7% под рекорда от 20 септември.
- Причини: доходност на 10-годишните облигации над 3,2%, лихва на Фед 2,00–2,25% и търговско напрежение.
- Исторически контекст: след корекцията от 10,2% през февруари S&P 500 достигна нови рекорди през август и септември.
Ако искате да обсъдим как тези въпроси засягат вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация – в офиса ми в Пловдив или онлайн чрез видеовръзка. Първата консултация е безплатна. Свържете се с мен.
Източници
- PBS NewsHour / Associated Press – Dow industrials sink 831 points as tech stocks plunge (10.10.2018) – pbs.org
- Time – Stock Market Slumps for Second Day as the Dow Drops Over 500 Points (11.10.2018) – time.com
- Federal Reserve – Federal Reserve issues FOMC statement (26.09.2018) – federalreserve.gov
- CNBC – IMF cuts its global growth forecasts, citing trade tensions (09.10.2018) – cnbc.com
- Wikipedia – List of largest daily changes in the Dow Jones Industrial Average – en.wikipedia.org
- Wikipedia – Black Monday (1987) – en.wikipedia.org
Статията е с образователна и информационна цел и отразява личното ми мнение към датата на публикуване. Тя не е инвестиционен съвет или препоръка за покупка или продажба на финансови инструменти. Миналите резултати не гарантират бъдещите. Повече: Предупреждение за риск.
