Актуализация на пазара – 19.08.2024
Накратко: Пазарен преглед към 19 август 2024 г.: авторът прилага теорията на Дау, според която възходящият тренд се потвърждава, когато Dow Jones и транспортният индекс правят нови върхове заедно. Транспортният индекс изостава от Dow от почти три години и още не е надминал върха си от 2021 г., докато Dow го е надминал. Според автора периодът 26 август – 13 септември вероятно ще е ключова повратна точка, а нов връх на Dow тогава може да сигнализира пазарен връх и повишена волатилност.
Без значение какво могат да кажат така наречените „експерти“, няма два абсолютно еднакви пазарни цикъла.
Обичайно е да поглеждаме назад и да правим паралели между днешните колебания на пазара и миналите, но историята не се повтаря точно – тя се римува. Това означава, че докато историята може да предложи ценна информация за пазарните тенденции и поведението на инвеститорите, тя не предоставя безупречен набор от правила.
Историческите модели могат да ни помогнат да разберем по-широкия контекст на пазара, но както нашите опитни читатели знаят, имаме нужда от допълнителни сигнали, за да предвидим какво предстои. Един такъв сигнал е дивергенцията, технически феномен, който често се появява при критични повратни точки на пазара.
Дивергенция възниква, когато един индекс достигне нов цикъл на ниско или високо ниво, докато друг не го направи. Това несъответствие често показва предстоящо обръщане на пазара. Разминаването може да се прояви в ценово действие или между различни сектори и често предоставя възможности за закупуване.
Виждаме такъв сценарий да се развива точно сега.
Днес ще разгледам конкретен тип ценова дивергенция, която може да предизвика значителни пазарни движения през следващите седмици.
Когато обсъждаме дивергенция, „Теорията на Дау“ често идва на ум. Тази теория, разработена от Charles H. Dow в края на 19-ти век, постулира, че докато основните индекси се движат в тандем, пазарът е във възходяща тенденция. Например Dow Jones Industrial Average и транспортният индекс трябва да постигнат нови върхове, за да потвърдят силен възходящ тренд. Ако Dow достигне нов връх, но индексът на транспорта не го последва, това може да сигнализира за предстоящи проблеми за пазара.
В момента транспортният индекс изостава от Dow за почти три години. Това разминаване предполага, че продължаващият възходящ тренд на акциите може да бъде застрашен.
Когато анализирате тези тенденции, е изключително важно да вземете предвид както времето, така и цената. Като казвам това, подчертавам конкретно периода между 26 август и 13 септември. Тази времева рамка вероятно ще отбележи ключова повратна точка на пазара.
Като се има предвид скорошното рали, се очаква акциите да продължат възходящата си инерция през следващата седмица. Това е мястото, където ще приложа теорията на Dow, заедно с анализа на времето и цените, за да идентифицирам обещаващи възможности за търговия.
Нека започнем с изследване на транспортния индекс
От лявата страна на диаграмата можете да видите скок в края на 2021 г., отбелязващ значителен връх. Подобно на много други сектори, транспортният индекс пострада по време на мечия пазар през 2022 г. Въпреки това, докато сектори като технологиите и полупроводниците се възстановиха и процъфтяваха през последните две години, индексът на транспорта се бореше да се задържи.
Трябва да се отбележи, че транспортният индекс все още не е надминал най-високата си стойност от 2021 г. Наблягам на началото на септември като критична инфлексна точка. Като се има предвид значителното слабо представяне на транспортния индекс, аз съм по-малко загрижен за това дали той прави нов замах високо; неговите борби са повече от очевидни.
Сега нека насочим вниманието си към Dow
За разлика от транспортния индекс, Dow се повиши над най-високата си стойност от 2021 г. Тук моментът става решаващ. Ако Dow достигне нов връх в края на август или началото на септември, това може да сигнализира за връх на пазара. Въпреки че може да не е крайният пик, има голяма вероятност да видим повишена волатилност.
С изравняването на времето и цените, и слабото представяне на транспортния индекс, теорията на Dow може отново да се окаже точна – което предполага, че акциите са в бурен ръст с наближаването на края на годината.
Ще продължа да наблюдавам други различия през следващите седмици, особено в секторите на технологиите и полупроводниците. Засега се придържам към текущата възходяща тенденция на акциите, като същевременно следя отблизо техническите сигнали (които са изключително важни при спекулативната търговия). Подгответе се за по-голяма нестабилност на пазара, докато това разминаване се разгръща.
Често задавани въпроси
Какво е теорията на Дау?
Теорията на Дау, разработена от Charles H. Dow в края на 19-ти век, твърди, че пазарът е във възходяща тенденция, докато основните индекси се движат заедно. Ако Dow Jones Industrial Average направи нов връх, а транспортният индекс не го последва, това може да сигнализира за предстоящи проблеми за пазара.
Какво е дивергенция на фондовия пазар?
Дивергенция има, когато един индекс достигне ново циклично дъно или връх, а друг не го направи. Според автора това несъответствие често се появява в критични повратни точки и може да предвещава обръщане на пазара, като нерядко дава и възможности за покупка.
Кога авторът очаква повратна точка на пазара през 2024 г.?
В анализа от 19 август 2024 г. авторът посочва периода между 26 август и 13 септември като вероятна ключова повратна точка. Ако Dow Jones направи нов връх в края на август или началото на септември, това може да е пазарен връх, макар и не непременно окончателният, затова той очаква повишена волатилност, докато засега остава с възходящия тренд.
