10 акции, които отговарят на моите критерии – ноември 2024

10 акции, които отговарят на моите критерии – ноември 2024

Започвам нова месечна рубрика с 10 акции, които отговарят на моите критерии, за да покажа как прилагам подхода си за подбор на качествени компании на променливия пазар. Във всеки един момент има разнообразие от акции, които се отличават по своите фундаментални показатели и пазарен потенциал, и целта ми е да покажа кои от тях отговарят на критериите ми в текущата пазарна динамика и защо.

Тази рубрика ще обедини в себе си акции, които не само отговарят на стратегическите ми изисквания за стойност, но и показват импулс – важен показател, който често предопределя силното представяне на една акция. Вдъхновен от подхода на Джеймс О’Шонеси, автор на книгата „Какво работи на Уолстрийт“, ще създавам списък от 10 акции, които отговарят на моите критерии към момента на всеки месечен анализ. Така ще можете да проследите кои компании смятам за най-обещаващите инвестиционни възможности и как подхождам към изграждането на стабилни и доходоносни портфейли във времето.

Като въвеждаща част на тази първа статия по темата, ще Ви обясня малко повече за какво става въпрос в книгата:

Екипът на O’Shaughnessy Asset Management (OSAM) е посветил значителни усилия на изследванията върху концепцията за инерция в инвестициите, и техните открития подчертават, че факторът на импулса може да бъде изключително ефективен за различни времеви периоди — три, шест и девет месеца. Този подход разчита на закупуване на акции, които не само се оценяват на изгодни нива, но и показват мощна възходяща инерция.

Един от ключовите моменти, който OSAM идентифицира, е опасността от т.нар. „падащи ножове“ или „капани за стойност“ — ситуации, при които акциите продължават да губят стойност в краткосрочен план. Това са компании, които на пръв поглед изглеждат евтини, но всъщност цените им намаляват поради основателни причини, което ги прави рисковани за инвестиране.

OSAM илюстрира динамиката на импулсното инвестиране чрез исторически примери, като Каучуковия бум от началото на 20-ти век. Първоначално този бум бе подкрепен от действително нарастващото търсене на каучук за нуждите на автомобилната и електрическата промишленост. Постепенно обаче, той се превърна в спекулативен пик, при който инвеститорите продължиха да вдигат цените въпреки сигналите за предстоящо обръщане. Този случай ясно показва как високите печалби, първоначално оправдани от растежа на печалбите, могат лесно да преминат в спекулативен бум.

Изследването на OSAM подчертава и значението на фокусирането върху компании с високо качество на разумни цени. През периода на каучуковия бум някои дисциплинирани инвеститори избираха да вложат в стабилни каучукови компании, чиято оценка остана умерена, като по този начин се възползваха от инерцията на пазара без излишен риск.

В своите инвестиционни стратегии OSAM използва подход, основан на комбинация от фактори. Те интегрират инерцията с други показатели като финансова стабилност, растеж на печалбите и качество на приходите, за да подобрят възвръщаемостта. Този цялостен подход е воден от убеждението, че правилното съчетаване на фактори създава оптимални резултати и помага за изграждането на концентрирани и устойчиви портфейли.

Допълнително, OSAM подчертава как поведенческите предразсъдъци, присъщи на инвестиционните решения, създават множество възможности за печалби от инерцията. Според тях човешката природа, която ни кара да реагираме твърде остро или недостатъчно на новини, няма да се промени лесно. Това означава, че факторът на импулса вероятно ще остане значим двигател на добри инвестиционни резултати и в бъдеще.

Изследванията на OSAM върху инерцията показват нейната стойност в различни времеви рамки и доказват предимствата на комбинирането ѝ с други качествени фактори. Техните анализи ясно демонстрират как инерцията често е продукт на пазарни поведенчески пристрастия, предоставяйки на дисциплинираните инвеститори предимство за постигане на по-добри резултати.

С тази идея наум, ето 10-те акции, които отговарят на моите критерии през ноември 2024:

10. Best Buy (BBY)

Best Buy се търгува на $90.90 и доходност от 4,14%.

Възходящият тренд на акциите изглежда далеч от завършване, тъй като акциите имаха първия си значителен пробив над 200D SMA от повече от 3 години и очаквам тенденцията да продължи.

BBY е поскъпнала с 11%, откакто се появи в моя списък през юли, и с 34% без изплатените дивиденти, откакто я отбелязах като първа в класацията си през октомври миналата година.

9. HASI Infrastructure (HASI)

HASI се търгува на $34.43 и доходност от 4,82%.

Акциите се повишиха с 23%, откакто се появиха в моя списък през юли.

8. Deutsche Bank (DB)

DB се търгува на $17.05 и доходност е 1.90%

Според мен потенциалът на DB все още не е реализиран.

7. Darden Restaurants (DRI)

DRI се търгува на $160 и доходност от 3,5%

Darden беше отстранен от моите портфейли (но не и от моето покритие), защото през септември намалявах експозицията си към дискреционното потребление преди намаляването на лихвите. Разбира се, още на следващия ден те отчитат печалби и веднага рали с 11%. Класика, случват се такива неща. 

Така или иначе, акциите изглежда се опитват да наберат инерция отново, трябва да прегледам резултатите от септември и да предоставя актуализация, тъй като не съм анализирал акцията от март 2024.

6. Arbor Realty (ABR)

ABR се търгува на $14,84 и доходност от 11,59%

Компанията отчете третото си тримесечие вчера.

Ето най-важните моменти от отчета за приходи на Arbor Realty (ABR) за третото тримесечие на 2024 година:

Основни моменти от отчета за приходи:

1. Диверсифициран бизнес модел: Arbor Realty има диверсифициран бизнес модел с много контрациклични източници на доходи, инвестира в правилния клас активи с подходящи структури на задълженията и е добре капитализирана, което й позволява да надминава конкурентите си.

2. Намаляване на просрочията: Компанията е постигнала значителен напредък в разрешаването на просрочията, като общите просрочия са намалели с 30% от второто до третото тримесечие чрез модификации на заеми, изплащания и превръщане на имоти в REO.

3. Поддържане на ликвидност: Arbor Realty поддържа адекватни нива на ликвидност и подходящи структури на задълженията, включително коефициент на ливъридж 3:1 и 65% дълг без регрес и без маржин кол.

4. Генериране на приходи: Значителната агенционна платформа на Arbor, портфолиото от таксово базирани услуги и приходите от ескроу и парични баланси генерират над 45% от нетните ѝ приходи.

5. Разширяване на бизнеса: Компанията продължава да разширява бизнеса си с наеми на еднофамилни жилища и строителни заеми, които предлагат атрактивни възвръщаемости и диверсифицират източниците на доходи.

6. Позициониране за бъдещето: Arbor вярва, че е добре позиционирана да изпълни бизнес плана си и да продължи да надминава конкурентите си въпреки предизвикателната пазарна среда.

Финансови показатели:

1. Приходи: За тримесечието, приключило на 30 септември 2024 г., приходите на компанията са $140.43 милиона, което представлява спад от 20.09% спрямо същия период на предходната година.

2. Печалба на акция (EPS): EPS за третото тримесечие на 2024 г. е $0.31, което представлява спад от 25.93% спрямо същия период на предходната година .

3. Нетна печалба: Нетната печалба за третото тримесечие на 2024 г. е $68.52 милиона, което представлява спад от 22.37% спрямо същия период на предходната година .

Бариерата от $15 е предоставила изключителна съпротива през 2019, 2022, 2023 и 2024 г.

Акциите ще трябва да си върнат това ниво, за да могат да отключат допълнителна стойност.

5. Scotiabank (BNS)

BNS се търгува на $51.90 и доходност от 6,05%

Скот Томпсън стана главен изпълнителен директор през февруари 2023 г. с цел да разшири Scotiabank извън Канада в САЩ и Мексико. Резултатите от последното тримесечие бяха обнадеждаващи и мисля, че BNS има потенциал за ръст. При цените към момента на анализа компанията все още отговаря на критериите ми, включително с високата си доходност.

4. Wendy’s (WEN)

WEN се търгува на $19.66 и доходност от 5,09%.

От всички акции, при които не очаквах да видя тенденция, е тази на Уенди.

Ето най-важните моменти от отчета за приходи на Wendy’s (WEN) за третото тримесечие на 2024 г., което публикуваха вчера.

Все още се запознавам с подробностите в него и скоро ще публикувам отчет:

1. Wendy’s постигна глобален ръст на системните продажби от 1.8% и ръст на продажбите в САЩ от 0.2% през третото тримесечие.
2. Продажбите на закуски и късна вечеря отчетоха силно представяне, като закуските отчетоха средно-цифрен ръст, а късната вечеря – висок едноцифрен ръст.
3. Глобалните дигитални продажби нараснаха с близо 40% в сравнение с предходната година, като в САЩ дигиталните продажби достигнаха над 17% от общите продажби.
4. Компанията ще затвори допълнителни ресторанти през 2024 г., които са остарели и се намират в неефективни райони, за да замени тези ресторанти с нови на по-добри локации.
5. Компанията очаква ускорен ръст на новите ресторанти от 3-4% през 2025 г. и напред, като вече има договорени ангажименти за развитие, за да постигне тази цел.
6. Компанията ще инвестира в подобряване на ефективността на ресторантите, включително чрез въвеждане на AI технология за поръчки през прозореца за по-ефективен модел на труда.
7. Компанията очаква последователно подобрение на годишния ръст на продажбите от третото към четвъртото тримесечие, подкрепено от иновативни продукти и промоции.

Допълнителни важни моменти от отчета включват:

• Wendy’s ресторантите продължават да отчитат ръст на продажбите през третото тримесечие, запазвайки общия трафик и дял на пазара в категорията на бързото хранене с бургери.
• Компанията продължава да укрепва връзката си с клиентите чрез своите дигитални и лоялни платформи, като в същото време стимулира растежа на сутрешните и късни часове.
• Намалението на оперативната печалба се дължи основно на увеличеното инвестиране на компанията в реклама за закуски, по-високи общи и административни разходи и по-високи амортизационни отчисления.
• Намалението на коригираната EBITDA се дължи основно на увеличеното инвестиране на компанията в реклама за закуски и по-високите общи административни разходи, частично компенсирани от увеличение на роялти приходите от франчайзи, по-високи други оперативни приходи и по-високи нетни наемни приходи от франчайзи.
• Компанията очаква глобален ръст на системните продажби от около 3%, коригирана печалба на акция от 0,99 до 1,01 долара, коригирана EBITDA от 535 до 545 милиона долара, парични потоци от дейността от 365 до 385 милиона долара, капиталови разходи от 90 до 100 милиона долара и свободен паричен поток от 275 до 285 милиона долара.

3. Fresh del Monte (FDP)

FDP се търгува на $31.66 и доходност от 3,16%

Акциите се повишиха с 10%, откакто започнах покритието им в края на септември.

Те също отчетоха печалби вчера с двоен ритъм. Ще пиша за акциите през следващата седмица.

2. Inditex (OTCPK:IDEXY)

IDEXY се търгува на $28,41 и доходност от 4,12%.

Акциите са нараснали с 16%, откакто включих компанията в списъка си през юни.

Аз съм оптимистичен. Мисля, че това е прекрасна глобална компания във възходяща тенденция, а по моя оценка акцията има потенциал да достигне $40 през следващата година.

1. Brookfield Asset Management (BAM)

За тази компания пиша още откакто струваше $29. Оттогава тя е поскъпнала с 82% и според мен все още не е изчерпала потенциала си.

Често задавани въпроси

Какво е импулсно инвестиране (momentum)?

Импулсното инвестиране означава да се купуват акции, които не само са на изгодни оценки, но и показват силна възходяща инерция. Изследванията на O’Shaughnessy Asset Management показват, че факторът импулс работи за периоди от три, шест и девет месеца, особено в комбинация с финансова стабилност, ръст на печалбите и качество на приходите, и помага да се избегнат „падащите ножове“ и капаните на стойността.

Какви са резултатите на Arbor Realty (ABR) за третото тримесечие на 2024 г.?

Arbor Realty отчете приходи от $140,43 млн. (спад от 20,09% на годишна база), печалба на акция от $0,31 (спад от 25,93%) и нетна печалба от $68,52 млн. (спад от 22,37%). Просрочията намаляха с 30% спрямо второто тримесечие, а според мен акцията трябва да си върне нивото от $15, което е силна съпротива от 2019 г. насам.

Каква е прогнозата на Wendy’s за 2024 г.?

Wendy’s очаква глобален ръст на системните продажби от около 3%, коригирана печалба на акция от $0,99 до $1,01, коригирана EBITDA от $535 до $545 млн. и свободен паричен поток от $275 до $285 млн. През третото тримесечие на 2024 г. глобалните системни продажби растат с 1,8%, а дигиталните продажби – с близо 40%.