Втората AI вълна: Как комуналните компании стават тайното оръжие на дивидентния инвеститор през 2025
Въведение
- През 2025 г. много дивидентни инвеститори усещат, че са пропуснали влака – AI-акциите достигнаха небивали висоти. Оценките скочиха със скоростта на ракета, a някои акции изглеждат почти недостъпни. Да, първата вълна на AI-бума може да сте я пропуснали – ако не – поздравления! Но тук и сега има втора вълна, която повечето още не забелязват. И тя предлага уникална възможност – ако се гледа от перспективата на дивидентния инвеститор.
- Основният въпрос е: Какво ще движи растежа сега? Отговорът е – инфраструктурата и енергетиката, които захранват AI. И това носи възможности в комуналните компании (utilities), които както дивидентно, така и по пазарна стойност, са подценени.
- Ще обясня защо това е така, защо е логично и как да действате с конкретни идеи за портфейл още днес.
Основна част
🧠 1. Как AI ускорява потреблението на електроенергия и инфраструктура
-
Много по-високо потребление на енергия и вода – Според IEA, електроенергията за дата центрове може да се удвои до 2030 г., достигайки около 945 TWh, колкото консумира Япония днес В САЩ те ще са близо половината от растежа на електропотреблението, значително превишавайки индустрията.
-
204% увеличение на датапотреблението през последните години – Моделите с генеративен AI водят до ръст от 12% годишно и очакван 130% скок до 2030 г. в САЩ .
-
Висока енергийна интензивност – Типичен AI-датацентър оперира между 100–2 000 MW, някои нови кампуси планират до 5 GW .
-
Натиск върху водните ресурси – AI-датацентровете консумират милиарди литри вода годишно само за охлаждане.
И това не са само цифри. По-енергийно ефективните модели намаляват консумацията на един запитване, но като цяло потреблението се увеличава изключително бързо .
2. Инфраструктурата: Кой доставя енергия на AI?
Монополът е в ръцете на utilities – компаниите, които произвеждат и доставят ток.
-
Глобален натиск за ново производство – веднага расте търсенето на възобновяема енергия (слънце, вятър), газ и ядрена.
-
AI-центровете предизвикват директни проекти: Meta строи 2 GW газови мощности (Entergy), Amazon – 754 MW, WEC Energy (за Microsoft) – $2 млрд за нови мощности.
-
Ядрената перспектива – Microsoft финансира Three Mile Island (отваря до 2027 г.) .
-
Агресивни планове – Fermi America (Perry/Trump) предлага 11 GW ядрена мощност за AI кампус край Amarillo.
3. Дивиденти и интерес за инвеститорите
-
Utilities = доход + стабилност – най-вече американските дружества плащат стабилни дивиденти. Повечето от тях са извън фокуса на пазара (високи лихви) и това крие възможности.
-
Лихвеният цикъл – високите лихви потискат акциите, но Fed не може да ги държи вечно. Нуждата на правителството от евтино дългово финансиране говори за спад на лихвите през 2026–27 г.
-
Когато лихвите паднат – utilities ще поскъпнат, а инвеститорите ще получават доход в процеса.
4. Конкретни предложения: NextEra Energy и Alliant Energy
a) NextEra Energy (NEE)
-
Yield ≈ 3,0 %; средно 2,8–3.2% през последната година . -
Dividend растеж – неизменно увеличение през последните 29 години .
-
Чисто възобновяем фокус, намаление на CO₂ с 67% до 2025 (от 2005 г.).
-
Прогноза: повишение на дивидент с ~10% за 2025 и още през 2026 .
-
AI оценка: много висок “AI score” 9/10 според Danelfin.
b) Alliant Energy (LNT)
-
Yield ≈ 3,2% -
21 години поред растеж на дивидент и здраво покритие (ratio ~63%) .
-
Приходи силно растящи поради инвестиции в инфраструктура (~$5.8 млрд до 2025 г.).
-
Очакван дивидентен растеж ~6–6.5% годишно.
5. Актуални глобални проекти и контекст
-
Redwood Materials рециклира батерии за AI инфраструктура – 63 MWh батерийна система с втори живот.
-
Meta причинява локално повишение на цените – Entergy създаде 2,2 GW газова мощност, но инфраструктурата се плаща от потребители.
-
Законодателни реакции – щати (Калифорния и др.) работят върху регулации, които предпазват домакинствата от разхвърляни разходи за AI-инфраструктура .
6. Нови инвестиционни фактори
| Фактор | Как влияе |
|---|---|
| Инерция на AI | Продължават инвестициите в инфраструктура и енергетика |
| Регулации | Натиск върху премиите и защитни механизми за комунални компании |
| Технологични иновации | Интелигентни мрежи, акумулаторни системи, оптимизация чрез AI |
| Ядрен ренесанс | Проектите около Three Mile Island и Fermi Campus дават нов имидж |
-
AI-datacenters предлагат гъвкавост за grid balancing – IBM-center с 50% по-ниски разходи за тази услуга.
Заключение
Сблъскваме се с уникално възможностно съчетание:
-
Комунални компании, които предлагат доходност, стабилност и потенциален растеж;
-
Понижаващи се лихви, което ще отключи подновен потенциал за rerating;
-
Бързо нарастваща AI-инфраструктура, изискваща мащабно електропроизводство, включително възобновяема, газ и ядрен ток.
За дивидентните инвеститори това означава:
-
Доход през периода на чакане на падането на лихвите.
-
Ръст от премиален rerating и инфраструктурен бум.
-
Защита от пазарна волатилност – utilities спадат по-малко при рецесии.
Препоръчани акции за позициониране:
-
NextEra Energy – лидер в чистата енергия, стабилен дивидент и AI-ориентиран бизнес.
-
Alliant Energy – силен доход, дивидентна история, растеж с инфраструктура и AI.
Това е втората вълна на AI – която не е само технологична, а има физически измерения. Инвеститорите, които се гмурнат сега, ще са на печалба, когато лихвите паднат и utilities се преоценят.
В заключение – utilities са safe bet през следващите 2–3 години: доход, растеж и стратегическа важност.
