Пазарният срив от март 2020 г.: исторически спадове и поетапно инвестиране
Накратко: Статията е писана през март 2020 г., по време на пандемията и срива в цената на петрола. В нея разглеждам защо опитите да се уцели дъното на пазара рядко успяват, припомням думите на Уорън Бъфет за тайминга на пазара и отбелязвам, че към онзи момент S&P 500 и след сривовете беше над 3 пъти над нивата си от 2009 г. Показвам и колко често исторически пазарът е падал с 10%, 20% или 50% и как изглежда подходът на поетапни вноски.
През март 2020 г. беше ясно, че започват трудни времена. Едва ли някой си правеше илюзии, че от следващия понеделник всичко ще продължи по старому.
Никой не може да каже какво ще направи пазарът в следващите дни. Затова в тази статия събирам фактите и историческите данни, които според мен помагат да се мисли трезво в подобна обстановка.
Може ли да се уцели дъното на пазара?
Това е въпросът за един милион долара. Никой не може да отговори на него със сигурност. Уорън Бъфет има известна сентенция точно по този повод:
“Хората, които смятат, че могат да предскажат краткосрочното движение на фондовата борса – или слушат други хора да говорят за това (казват му тайминг на пазара), правят възможно най-голямата грешка”
Според мен по-полезно от опитите за тайминг на пазара е да се разбере как дългосрочните инвеститори подхождат към качествените компании както в добри, така и в лоши времена.
Бъфет започва да инвестира в акции, когато е 11-годишен (1941 г.), а светът е обхванат от Втората световна война. Това е добро напомняне, че кризите – пандемия, срив на цената на петрола, забрани за пътувания и затваряне на малкия бизнес – са част от историята на пазарите.
Погледнато исторически, много от най-лошите дни на пазара са последвани от неговите най-добри дни. И както сме виждали много пъти – пазарите са се възстановявали след сривове, понякога дори много бързо.
По време на предишната глобална рецесия много хора изтеглиха парите си от пазара на голяма загуба и останаха извън него точно преди той да започне да се възстановява. Към март 2020 г. S&P 500, дори след последните си сривове, беше на нива над 3 пъти по-високи от тези през 2009 година.
Изкушението е голямо: да извадиш парите от пазара сега и да ги върнеш, когато нещата отново изглеждат добре. На практика това изисква да уцелиш два момента – излизането и връщането, – а точно това Бъфет смята за най-голямата грешка.
Поетапно инвестиране и колко често пазарът пада
Един от подходите, които дългосрочните инвеститори използват, са инвестициите на части – вместо цялата сума наведнъж, тя се влага поетапно във времето.
Някои инвеститори увеличават вноските си при по-дълбоки спадове, но така, че да им останат средства и за по-редките, по-големи сривове. Спадът от 20% е едновременно голям и исторически сравнително чест, а спадът от 50% се случва достатъчно рядко, за да не се заделят специални суми в очакване на него.
Таблицата по-долу показва колко често исторически пазарът е падал с определен процент и как би изглеждала примерна схема на вноските при средна месечна вноска в акции от 100$. Тя е само илюстрация на подхода, а не план за действие.
| Пазарът пада с: | Колко често се случва исторически? | Примерна месечна вноска |
| 10% | Средно на всеки 11 месеца | 110$ |
| 15% | Средно на всеки 24 месеца | 220$ |
| 20% | Средно на всеки 4-5 години | 300$ |
| 30% | Веднъж на десетилетие | 130$ |
| 40% | На всеки няколко десетилетия | 120$ |
| 50% | 2-3 пъти на век | 120$ (рядко събитие, за което не се заделят специални суми) |
Паниката не е критерий за продажба
Историята на пазарите показва, че разпродажбите в паника често се случват близо до най-ниските нива. Решенията за продажба при дългосрочните инвеститори обикновено следват определени правила и критерии и нито един от тях не включва паника.
Сред най-често срещаните основания за продажба са:
- Причините, поради които инвестицията е направена, вече не съществуват;
- Компанията е придобита от друга компания и има съмнения относно сделката;
- Възникнала е нужда от пари и няма откъде другаде да бъдат набавени;
- Налага се ребалансиране на портфолиото, защото се е появил дисбаланс или са се променили инвестиционните цели;
- Инвеститорът се нуждае от свободен капитал за друга цел.
В несигурни времена според мен най-важното е личните финанси да са подредени – с резерв за непредвидени разходи и ясни цели. Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.
Често задавани въпроси
Защо паниката е лош повод за продажба на акции?
Историята на пазарите показва, че много от най-лошите дни са последвани от най-добрите, а пазарите са се възстановявали след сривове. Продажбите при дългосрочните инвеститори обикновено следват правила – например когато причините за инвестицията вече не съществуват, при нужда от пари или при ребалансиране.
Колко често исторически пазарът пада с 10%, 20% или 50%?
Според данните в статията спад от 10% се случва средно на всеки 11 месеца, от 15% – на всеки 24 месеца, от 20% – на всеки 4-5 години, от 30% – веднъж на десетилетие, а от 50% – 2-3 пъти на век.
Може ли да се предвиди кога пазарът ще достигне дъното?
Никой не може да отговори със сигурност на този въпрос, а Уорън Бъфет смята опитите за предсказване на краткосрочните движения за най-голямата грешка. Исторически много от най-лошите дни на пазара са последвани от най-добрите, а пазарите са се възстановявали след сривове.
