Square, Pinterest и Teladoc Health през 2020 г.: растеж по време на пандемията

Square, Pinterest и Teladoc Health през 2020 г.: растеж по време на пандемията

Няма значение от колко време сте инвеститор – нищо не би могло да Ви подготви за волатилността, на която сме свидетели през 2020 г.

Пандемията (COVID-19) осакати икономиката на САЩ, като в крайна сметка изпрати нивото на безработица до нива, които не се наблюдавани от 30-те години на миналия век и проправя пътя за най-бързата и най-стръмна корекция на пазара в историята. Отне само 33 календарни дни, за да може бенчмаркът S&P 500 да загуби 34% от стойността си.

Към средата на август 2020 г. акциите вече бяха затворили пълен цикъл от дъното през март. Историята показва, че бичите пазари са склонни да продължават значително по-дълго от мечите, но миналите резултати не гарантират бъдещите.

Три компании, чийто бизнес расте по време на пандемията

По-долу разглеждам три компании, които според мен се отличават с иновации и силни нематериални активи. Анализът е към август 2020 г. и не е препоръка за покупка или продажба.

Square (NYSE:SQ)

Една от най-силните тенденции през последните години е преходът към безкасови трансакции. Visa и Mastercard играят жизненоважна роля за трансакциите с кредитни и дебитни карти, а Square (NYSE: SQ) е сред компаниите с най-бърз растеж в този сегмент.

Най-известна е платформата за продажби на Square. Екосистемата от търговци успя да вдигне брутният обем на плащания (GPV) на нейната платформа от 6,5 милиарда долара през 2012 г. на 106,2 милиарда долара през 2019 г. Това е годишен ръст от 49%.

Към август 2020 г. не е ясно как пандемията ще се отрази на GPV за цялата година, но в данните за екосистемата на търговците на Square се виждат две тенденции. Първо, исторически икономическите разширения продължават значително по-дълго от свиванията, което подкрепя потребителските разходи. Второ, GPV на Square все повече се извлича от по-големи бизнеси (дефинирани като тези с поне 125 000 долара в годишен GPV). Square са известни от години като фасилитатор на плащанията на малкия бизнес.

Втората част от бизнеса е платформата за плащания peer-to-peer Cash App. Между декември 2017 г. и юни 2020 г. месечните активни потребители (MAU) на Cash App нараснаха от 7 милиона до над 30 милиона. Square генерира приходи от Cash App, когато потребителите купуват стоки или услуги, използвайки Приложението или Кеш карта – традиционна дебитна карта, която се вързва с баланса на паричното приложение на потребителя – когато се прехвърлят балансови преводи или когато потребителите обменят или търгуват биткойни.

През последното тримесечие брутната печалба на Cash App нарасна със 167% до 281 милиона долара.

Pinterest (NYSE:PINS)

Управлението на успешна компания за социални медии не е толкова просто, колкото звучи. Инвеститорите са свидетели на твърде много случаи, когато растежът на потребителите или експлозивния възход на продажбите са по-високи за няколко години, а след това рязко се забавят. Към август 2020 г. данните на Pinterest не показват подобно забавяне.

Доказателствата за успеха на Pinterest могат да се видят в месечните активни потребители на компанията. През последната година и включително най-малко четири месеца, пряко повлияни от COVID-19, Pinterest добави 116 милиона потребители, изтласквайки своите месечните активни потребители до 416 милиона (увеличение с 39%).

Забележителното е, че над 90% от тези нови потребители идват от международните пазари. Средният приход на потребител (ARPU) е много по-висок в САЩ, отколкото на другите пазари, но миналата година Pinterest увеличи международния си ARPU повече от два пъти.

Рекламно ориентирана платформа като Pinterest е уязвима при рецесия, макар че исторически рецесиите обикновено не продължават дълго.

Друго направление в развитието на Pinterest е разрастващото се присъствие в електронната търговия. Компанията вече предлага платформа за потребителите да споделят своите интереси, така че определено има смисъл Pinterest да се опита да свърже тези потребители с малки фирми, които са специализирани в продажбата на продукти и услуги, съобразени с тези интереси. В допълнение към партньорството с Shopify, насочено към малките предприятия, които продават продукти на потребителската база на Pinterest, компанията внедри множество функции на своя сайт, предназначени да подтикнат потребителите към действия, като бутони за покупка в магазина и ангажиране към видео реклами.

Teladoc Health (NYSE:TDOC)

Третата компания е телемедицинският гигант Teladoc Health.

Какво е Телемедицина?

Телемедицина е сравнително нов термин, все още непознат за повечето хора. Въпреки това, концепцията зад него е ясна и разбираема, и напълно естествена за хора, свикнали да използват смартфона си за почти всичко.

Телемедицина означава просто консултиране с лекар от разстояние, чрез свързано с интернет устройство – компютър, таблет или смартфон. Всъщност, това е нещо, което много от нас практикуват от години, било то по телефона, чрез мейл или с помощта на интернет форуми. Въпреки това, по-съвременните платформи, създадени специално с тази цел, предоставят много по-удобен начин на работа – и за пациента, и за лекаря, което подобрява услугата на всички нива.

Всъщност, телемедицината е естествено развитие, което носи немалко допълнителни ползи. Дори и тук в България вече има такава платформа, с което съм много горд като българин, но не тя е тема на днешната публикация.

Така че да се върнем на Teladoc Health!

Teladoc Health е сред компаниите, чийто бизнес нарасна най-много по време на коронавирусната криза. Лекарите искат да задържат болните и хората с хронични здравословни проблеми извън кабинетите си колкото е възможно по-дълго по време на пандемията. Това доведе до бързо нарастване на посещенията в приложението за абонати и потребители само с такси (т.е. не-абонати) в мрежата на Teladoc Health. В края на юни общите посещения са над три пъти повече –  до 2.8 милиона, като общото платено членство (абонаментите) в САЩ са нараснали с 92% до 51.5 милиона.

Но също така е важно да се разбере и отбележи, че прецизната медицина от разтояние е била във възход доста преди COVID-19. Между 2013 и 2019 г. общият приход на Teladoc Health скочи от 20 милиона до 553 милиона долара. Телемедицината не само осигурява по-удобно преживяване за пациентите, но и като цяло е по-евтина за застрахователите, което създава допълнителни стимули за използването ѝ.

През август 2020 г. Teladoc Health и Livongo Health (NASDAQ: LVGO) обявиха сливане. Решенията на Livongo помагат на пациентите с хронични проблеми да живеят по-здравословен живот. Това се прави чрез събиране на голямо количество данни за пациентите. След това, оповавайки се на изкуствен интелект,  се предоставят съвети и стимули за промяна на поведението на хората с хронични заболявания, така че това да повлияе на хроничните заболяванея и да доведе до по-пълноценен и здравословен живот.

Броят на абонатите с диабет на Livongo постоянно се удвоява на годишна база и компанията генерира три последователни тримесечни печалби, въпреки факта, че е регистрирала само 1,2% от всички диабетици в Съединените щати. Тъй като Livongo органично включва нови пациенти с диабет и разширява работата си с нови здравословни проблеми (хипертония и управление на теглото), потенциалният ѝ пациентски пул се разширява.

Според мен обединението на Teladoc Health и Livongo Health е показателно за посоката, в която се развива телемедицината.

Често задавани въпроси

Как се развива бизнесът на Square до 2020 г.?

Брутният обем на плащанията (GPV) на Square расте от 6,5 млрд. долара през 2012 г. до 106,2 млрд. долара през 2019 г., или с 49% годишно. Месечните потребители на Cash App се увеличават от 7 млн. през декември 2017 г. до над 30 млн. през юни 2020 г., а брутната печалба на приложението за последното тримесечие расте със 167% до 281 млн. долара.

Как расте Pinterest до 2020 г.?

За една година Pinterest добавя 116 млн. потребители до 416 млн. месечно активни (ръст от 39%), като над 90% от новите са от международните пазари. Компанията развива и електронна търговия, включително чрез партньорство с Shopify.

Какво е Teladoc Health и защо расте?

Teladoc Health е телемедицинска компания за консултации с лекар от разстояние. В края на юни 2020 г. посещенията са над три пъти повече, до 2,8 млн., платените членства в САЩ растат с 92% до 51,5 млн., а приходите се увеличават от 20 млн. долара през 2013 г. до 553 млн. през 2019 г.