Защо инвестирането е по-добро от търговията

Защо инвестирането е по-добро от търговията

Определям себе си като инвеститор, а не като спекулант. Философията ми е проста: дългосрочно участие в добри бизнеси, а не опити да се улови всяко краткосрочно движение на цената. Според мен именно хоризонтът от години, а не от дни, е това, което отличава инвестирането от спекулацията.

Но не винаги съм бил дългосрочен инвеститор. Като много хора и аз в началото мислех, че спекулацията с акции и на форекс пазара е най-добрият начин за печалба. Нужен беше опит – и някакъв изключителен късмет – за да променя разбирането си.

Запознаване със Акциите

Още от дете бях очарован от Уолстрийт. Бях хипнотизиран от ранните финансови телевизионни предавания от края на 80-те години, които от време на време можеха да се гледат на видеокасета Бетамакс нелегално. Всъщност, към първите ми приятели, които заминаха за Щатите в началото на 90-те години, отправях една и съща молба – като се върнете ми донесете Уолстрийт джърнъл (The Wall Street Journal).

Преди всичко ме завладя едно нещо: тикерът или моментната промяна на стойността на акциите. Можех да седя и да гледам с часове как се движи цената и как се търгуват сделки. Защо, например, цената се измести само за две минути? Някой получи ли дивидент от това? И ако да, как мога аз да стана този човек?

Тези въпроси помогнаха много при определянето на посоката на моето образование. Обаче се оказа, че една икономическа степен в Стопанската Академия на Свищов не включва почти никакво бизнес обучение. Целият курс на обучение е фокусиран почти изцяло върху теорията на пазарите и нулева практическа насоченост. Независимо дали става дума за акции, лихвени проценти, стокови фючърси или жилища – никаква практика, освен теория. А как точно функционираха и се движеха пазарите? Това ме интересуваше и затова от завършването на магистратурата ми през 99-та година не съм спрял да чета и уча.

И така, какво беше първото нещо, което научих и запомних завинаги?

Всяка инвестиция трябва да е обмислена

Знаех, че всяка сделка, която направя, налива пари от такси и комисионни в джоба на някой брокер. Така че стратегията ми беше проста: направи възможно най-малко сделки. Разбира се, това го разбрах едва по-късно, но тази философия ме води и до ден днешен.

Преди години гледах видео, в което заместник-председателят на Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) Чарли Мангър разкрива през далечната вече 1994 г. как неговият партньор, легендарният инвеститор Уорън Бъфет, говори за инвестирането пред студенти от бизнес училища. Бъфет раздава на тези студентски перфокарта само с 20 слота върху нея. Всеки път, когато купувате акция, изразходвате един от тези 20 слотове.

Смисълът на упражнението е, че ако достъпът Ви до фондовия пазар е ограничен, наистина ще трябва да помислите за всяка направена инвестиция. Бъфет твърди, че това води до по-добри решения.

Защо Уолстрийт иска да търгувате повече и по-често

Но относително малко хора следват съвета на Бъфет. Причината е проста: в интерес на Уолстрийт е да търгувате повече. Така че, когато видите реклами от големи брокери – отстъпки, бонуси или пък пълно обслужване – те винаги говорят за търговията като ключов елемент за успех в инвестирането.

Дълго време беше очевидно защо брокерите искат да търгувате повече. Брокерите с отстъпки се нуждаеха от тези сделки, за да добавят реални пари в своята сметка, за да подкрепят своите бизнес модели. А брокерите с пълен набор от услуги се нуждаеха от по-високите си комисионни, за да си платят наема за изисканите си офиси в скъпите квартали.

В днешно време брокерите с отстъпки почти са се отказали от комисионните си. Но те все още разчитат на приходи от търговска дейност. Независимо дали става въпрос за продажба на поръчки на по-малки фондови борси, печелене на лихва от заеми с ценни книжа или печелене на пари от стотици милиарди долари неизползвани пари в трейдърските сметки, брокерските компании разчитат да направят търговията забавна и вълнуваща, така че повече хора да търгуват редовно и често.

И разбира се, технологиите изиграха голяма роля. Много по-лесно е да щракнете с мишката или да натиснете бутона на Вашия смартфон, отколкото преди 30 години, когато средният инвеститор е трябвало да се обади по телефона на своя брокер, за да направи сделка с акции. Между сделките без комисионни и достъпа до онлайн търговията, да бъдеш активен търговец никога не е било по-лесно от днес.

Вижте само някои от популярните мобилни приложения за търговия – огромни бутони за покупка и продажба и почти нищо друго не се вижда на екрана. Всички искат аз и Вие да търгуваме повече и по-често.

Какво наистина означава всичко това

И все пак, ако акциите се държат само ден или два, според мен се пропуска основната идея какво наистина означава да бъдеш инвеститор. Пропуска се и онова, което исторически е създавало най-голяма стойност с времето: растежът на успешните бизнеси в продължение на години.

Бъфет е известен с това, че пази и не продава най-добрите си инвестиции. Той разглежда инвеститорите като хора, купуващи части от компаниите и техните бизнеси. Инвеститорът всъщност купува правото на бъдещи печалби, които бизнесът ще генерира.

Според мен една инвестиция в успешен бизнес, държана с години, може да донесе резултат, какъвто спекулантът и интрадей търговецът трудно постигат с покупки и продажби през няколко пипа. Това, разбира се, не е гаранция – и дългосрочните инвестиции носят риск от загуба.

Освен това, както отбелязва Уорън Бъфет, когато инвеститорът разбира и цени даден бизнес, той иска да бъде част от него. И е по-лесно да се придържа към него година след година, отколкото да се увлече в очарованието и опиянението на следващата сделка за няколко пипа повече.

Инвестиране, а не търговия

Затова според мен рекламите и лозунгите, които насърчават търговията по много и често, трябва да се гледат критично.

За мен няма заместител на дългосрочния подход към инвестирането в големи компании. Миналите резултати не гарантират бъдещите.

Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.

Често задавани въпроси

Какво е правилото на Уорън Бъфет с 20-те слота?

Според видео, в което Чарли Мангър разказва през 1994 г., Бъфет раздава на студенти перфокарта само с 20 слота, като всяка покупка на акция изразходва един от тях. Идеята е, че при ограничен достъп до пазара всяка инвестиция се обмисля внимателно, а това според Бъфет води до по-добри решения.

Защо брокерите искат да търгувам често?

Брокерите печелят от търговската активност: дори без комисионни те получават приходи от продажба на поръчки, лихви от заеми с ценни книжа и неизползваните пари в сметките. Затова правят търговията забавна и лесна – например с огромни бутони за сделки в мобилните приложения.

По-добре ли е да инвестирам дългосрочно, отколкото да търгувам?

Според мен инвестиция в успешен бизнес, държана с години, може да донесе резултат, какъвто спекулантът или интрадей търговецът трудно постигат с покупки и продажби за няколко пипа, но без никаква гаранция. Инвеститорът придобива дял от бизнеса и правото на бъдещите му печалби, затова хоризонтът му е години, а не дни.