Momentum акциите след тежкия юли 2026 г.: отскокът и сезонът на отчетите

Momentum акциите след тежкия юли 2026 г.: отскокът и сезонът на отчетите

Отскокът при momentum акциите след тежкия юли

Въведение

• Завръщане на купувачите: Momentum акциите отбелязаха рязко възстановяване в края на седмицата. Фондът MTUM спечели 5.53% в четвъртък и добави скромните 0.23% в петък, но въпреки това юли остава един от най-слабите му месеци в историята със спад от над 12.6%.

• Силни корпоративни отчети: Сезонът на отчетите остава изключително стабилен – 84% от компаниите в S&P 500 до момента надминават очакванията, а общият ръст на печалбата на акция (EPS) за второто тримесечие е силен.

• Ключови макроикономически данни: През предстоящата седмица излизат нови данни за пазара на труда, както и финансовите отчети на гиганти като McDonald’s (MCD), Kraft Heinz (KHC), Costco (COST), Disney (DIS), Palantir (PLTR) и AMD.

• Сезонност: Исторически погледнато, август и септември често носят пазарна слабост. През последните две години обаче тази сезонност до голяма степен отсъстваше.

Драматичното възстановяване при Momentum акциите

Изминалата седмица беше изключително натоварена на фона на лавината от корпоративни отчети. Като цяло, по-голямата част от резултатите успяха да надминат пазарните очаквания. Въпреки това компаниите, които разочароваха инвеститорите дори с малко, бяха безмилостно наказани от пазара. В същото време много от популярните momentum (импулсни) имена отново привлякоха купувачи.

Въпреки че търговията, свързана с изкуствения интелект (AI), беше разнопосочна и донесе болка на мнозина през по-голямата част от седмицата, четвъртъкът предложи масивно възстановяване. Този сегмент току-що отбеляза един от най-силните си дни в историята, реализирайки огромен обрат, след като пазарът бе изпаднал в условия на дълбоки свръхпродажби.

Интересен катализатор за този ребаунд се оказа кризата в Situational Awareness – AI фокусираният хедж фонд, основан от бившия изследовател в OpenAI Леополд Ашенбренер. След загуби от 67% в портфейла му само през юли фондът беше принуден спешно да ликвидира голяма част от позициите си (прехвърляйки ги към играчи като Citadel). Според мен принудителните продажби на толкова голям участник обясняват част от екстремните движения – след като натискът отслабна, цените рязко се обърнаха.

Борсово търгуваният фонд iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) отбеляза ръст от 5,53% в четвъртък и затвори с леко покачване от 0.23% в петък. Въпреки този отскок, фондът записва един от най-тежките си месеци изобщо, изтривайки 12.6% от стойността си през юли. Ауч!

Според мен този скок е важен, но сам по себе си не показва дали възстановяването при momentum търговията и широкия пазар е трайно – затова следя реакцията на цената при близките нива на съпротива. Отскокът идва на фона на тежките загуби през юли. Всичко това се случва в момент, когато август исторически бележи началото на най-слабия период от годината, макар че през последните две години тази сезонност до голяма степен отсъстваше.

Икономическите данни: Всички погледи са насочени към пазара на труда

В началото на август предстоят икономически данни, които пазарът следи особено внимателно на фона на един Федерален резерв, който напоследък е все по-пестелив в комуникацията си относно бъдещите стъпки.

За доклада за заетостта (Non-Farm Payrolls), който излиза през следващата седмица, консенсусът на анализаторите към тази дата е около 87 500 нови работни места през юли – леко подобрение спрямо разочароващите 57 000, отчетени през юни, при ръст на безработицата от 4,2% до 4,3%. Според мен данните са важни за очакванията за лихвените проценти през есента.

Сезонът на отчетите: Втората вълна и реалната икономика

Наред с макроикономическите данни, сезонът на корпоративните отчети навлиза в следващата си важна фаза. По-голямата част от предстоящите доклади (извън феномена Nvidia) са на компании, които служат като барометър за състоянието на реалната икономика и портфейла на потребителя.

На 4 август излизат резултатите на McDonald’s (MCD), както и тези на Kraft Heinz (KHC), Costco Wholesale (COST) и Disney (DIS). От технологичния сектор излизат и данните на Palantir (PLTR) и гиганта при чиповете Advanced Micro Devices (AMD).

Силният сезон на отчетите е основната опора за оптимизма на много инвеститори. От близо 300-те компании в S&P 500, които вече са публикували своите резултати, внушителните 84% са надминали предварителните очаквания. Въпреки че тази статистика е леко изкривена от няколко мега-капитализирани технологични гиганта, при комбиниране на отчетените резултати и очакванията за останалите компании общият ръст на печалбата (EPS) на годишна база за второто тримесечие към тази дата надхвърля 45%.

Сезонност и пазарни предизвикателства

Пред пазарите стоят и наближаващите избори в САЩ, и продължаващата неяснота около монетарната политика. Исторически погледнато, статистиката показва, че август и септември традиционно са сред най-слабите и волатилни месеци за акциите.

Сезонната статистика не е прогноза и не означава непременно навлизане в мечи пазар. В периоди на несигурност е нормално пазарните участници да подхождат по-предпазливо към риска. Миналите резултати не гарантират бъдещите.

Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.

Често задавани въпроси

Защо momentum акциите поскъпнаха рязко в края на юли 2026 г.?

След дълбоки свръхпродажби AI и momentum акциите направиха един от най-силните си дни в историята. Катализатор беше кризата в хедж фонда Situational Awareness на Леополд Ашенбренер, чийто портфейл се срина с 67% през юли и който беше принуден да ликвидира голяма част от позициите си – принудителни продажби, които според мен обясняват част от екстремните движения.

Какъв беше консенсусът за доклада за заетостта за юли 2026 г.?

Консенсусът преди доклада за заетостта очаква около 87 500 нови работни места през юли, леко подобрение спрямо 57 000 през юни. Очакванията бяха безработицата да се повиши от 4,2% до 4,3%. Според мен данните са важни за очакванията за лихвите през есента.

Какви са резултатите от сезона на отчетите за второто тримесечие на 2026 г.?

Към началото на август 2026 г. близо 300 компании от S&P 500 са отчели резултати, като 84% са надминали очакванията, а общият ръст на EPS на годишна база при комбиниране на отчетените и очакваните резултати надхвърля 45%, макар статистиката да е изкривена от няколко мега-капитализирани технологични гиганта. Предстоят отчетите на McDonald’s, Kraft Heinz, Costco, Disney, Palantir и AMD.