Мечият пазар от юни 2022 г.: паричен резерв, толерантност към риска и дисциплина
Накратко: Към юни 2022 г., когато Nasdaq и S&P 500 са в мечи пазар, разглеждам няколко общи принципа, които според мен помагат на дългосрочния инвеститор да запази дисциплина. Парите, нужни през следващите три години, според мен е разумно да са в пари в брой или парични еквиваленти, а не в акции. Опитите да се уцели дъното са безсмислени – по данни на Bank of America средният спад при 19-те мечи пазара за последните 140 години е 37,3%. Полезно е и да се преразгледа толерантността към риска и да се ограничи честото следене на пазара.
Понякога е лесно да си инвеститор, а друг път…..
Последните шест месеца бяха предизвикателство за всеки инвеститор. Трудно е да се гледа как качествени компании понасят удари на пазара. И тъй като не се опитвам да предвидя какви зигове и загове може да направи пазарът в краткосрочен план, не знам дали спадът вече е приключил.
Но колкото и да е трудно човек да остане отдаден на дългосрочния си план, когато времената са трудни, според мен точно тогава се формира инвестиционната дисциплина.
Ето няколко общи принципа, които според мен помагат да се запази фокусът при висока волатилност.
Парите, нужни през следващите три години, и акциите
Това е вярно не само когато пазарите са нестабилни или падат, но и при бичи пазари. Ако имате пари, предназначени за нуждите на краткосрочните разходи – независимо дали това са разходи за живот при пенсиониране, авансово плащане за жилище или нещо друго – според мен е разумно тези пари да бъдат в безопасна и ликвидна форма: пари в брой или паричен еквивалент.
Парите в брой не са вълнуваща или високодоходна инвестиция. Но те пазят средствата, нужни в близките години, от пазарните колебания. А когато краткосрочните финансови цели не зависят от пазара, е по-лесно да се запази дългосрочната перспектива към акциите.
Спадовете и опитите да се уцели дъното
В човешката природа е да преосмисляме по сто пъти инвестиционните си решения, когато акциите падат. При спадове обаче и солидни, стабилни компании се търгуват на по-ниски оценки, отколкото месеци по-рано. Историческите данни показват, че в дългосрочен план времето, прекарано на пазара, обикновено е имало по-голямо значение от избора на момент, но миналите резултати не гарантират бъдещите.
Никой не може да предвиди кога ще бъде дъното. Към юни 2022 г. Nasdaq вече е в мечи пазар, а S&P 500 също е в мечи пазар. Това само по себе си не означава, че спадът е приключил. Всъщност, според данни на Bank of America, поглеждайки назад към 19-те мечи пазара, възникнали през последните 140 години, средният спад на цените през тези периоди е бил 37,3%. И все пак да се опитваш да определиш времето на точните пазарни върхове или дъна е глупаво и безсмислено начинание. Не се е родил още инвеститорът, който да ги закове точно.
Толерантност към риска и разпределение на портфейла
Пазарните корекции не са приятни, но показват доколко очакваният апетит за риск съвпада с действителния. Едно е да инвестирате агресивно, когато акциите са нагоре, но реалното преживяване на негативната страна е друг въпрос. Ако установите, че не сте в съответствие с истинската си толерантност, може да е полезно разпределението на портфейла да бъде преразгледано.
Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.
Честото следене на пазара и безпокойството
Въпреки че е разбираемо, че искате да знаете как се представят Вашите инвестиции, натрапчивото проследяване на ежедневните движения на пазара и стойността на портфолиото Ви може да бъде достатъчно, за да докара дори и най-желязния инвеститор до точката на пречупване. Ако откриете, че попадате в капан на този цикъл, винаги можете да се отдръпнете. Ако портфолиото Ви е в съответствие с вашия дългосрочен план за игра, краткосрочната волатилност има по-малко значение за постигането му.
Минавал съм през подобни моменти и преди и това ми помогна да бъда по-силен, малко по-мъдър и определено по-смирен.
Често задавани въпроси
Кои пари е разумно да не са в акции?
Според мен парите, от които ще има нужда през следващите три години – например за разходи при пенсиониране или авансово плащане за жилище – е разумно да са в безопасна и ликвидна форма, като пари в брой или паричен еквивалент. Това важи както при падащи, така и при бичи пазари.
С колко падат акциите средно при мечи пазар?
По данни на Bank of America, цитирани в статията, средният спад на цените при 19-те мечи пазара през последните 140 години е 37,3%. Никой не може да предвиди точно кога пазарът ще достигне дъното.
Може ли да се уцели дъното на мечия пазар?
Според мен опитите да се уцели точното дъно са безсмислени. При спадовете и солидни компании се търгуват на по-ниски оценки, а исторически времето, прекарано на пазара, е имало по-голямо значение от избора на момент, но миналите резултати не гарантират бъдещите.
Поздрави,
Николай Тосков
