REIT в началото на 2024 г. през призмата на фактора инерция и 3 имотни тръста по моите критерии
Накратко: Пазарен преглед към края на януари 2024 г.: подбирам REIT от моя списък за наблюдение по фактора инерция (momentum), като избягвам „капаните за стойност“. Digital Realty (DLR) и Simon Property (SPG) вече бяха поскъпнали значително, затова при тогавашните нива не отговаряха на критериите ми. Към момента на анализа критериите ми изпълняваха American Tower (AMT), която имаше инерция, по-добра от 84% от американските акции, както и складовите REIT EXR и CubeSmart (CUBE).
Архивен анализ от 29.01.2024 г. Материалът показва как прилагах критериите си към онзи момент. Той не е препоръка за покупка или продажба на ценни книжа и не отчита личното ви положение. Цените и данните не са актуални. Възможно е към датата на анализа да съм притежавал позиции в някои от споменатите компании. Повече: Предупреждение за риск.
Продължавам темата за имотните тръстове като алтернатива на прякото притежание на имоти.
Първите две статии от поредицата са:
- REIT или реален имот: сравнение по капитал, ликвидност, доход и риск
- Realty Income (O): анализ на високодоходен REIT
И така, кои REITs отговаряха на моите критерии към края на януари 2024 г.?
Напомням защо използвам фактора на инерцията.
Инвестирането по инерция е подход, който дава приоритет на акции, които не само имат атрактивни оценки, но и демонстрират стабилни възходящи ценови тенденции. Ключов елемент от тази стратегия включва избягване на „падащи ножове“ или „капани за стойност“, при които акциите, въпреки че изглеждат подценени, продължават да се обезценяват поради фундаментални причини.
Историческите казуси, като Каучуковия бум от началото на 20-ти век, служат като доказателство за импулсната динамика на инвестиране. Такива сценарии разкриват как легитимните перспективи за растеж могат да се трансформират в спекулативни безумия, подчертавайки необходимостта от дисциплиниран инвестиционен подход. Стратегията обединява инерцията с фактори като финансова сила, растеж на печалбите и качество, и така предлага цялостна рамка за анализ на REITs.
Когато изследвам водещите REITs, смятам за съществено да разгледам как поведенческите пристрастия в инвестиционните решения често водят до възможности за импулс. Мащабно изследване по темата предполага, че тези човешки тенденции, които е малко вероятно да се променят, могат да бъдат използвани за ефективно прилагане на фактора „импулс“. Затова по-долу разглеждам REITs през призмата на инерционното инвестиране, ръководен от прозренията и стратегиите на OSAM, за да открия компаниите, които най-добре отговарят на критериите ми на текущия пазар.
Компаниите са от моя списък за наблюдение
Компаниите в тази статия са взети от моя списък за наблюдение.
На всеки пазар има коментатори, които стават най-гръмогласни, след като акциите вече са поскъпнали силно.
Според мен оценката на една компания е най-интересна, преди пазарът да е отразил подобрението в бизнеса ѝ, а не след като цената вече е набрала скорост.
DIGITAL REALTY TRUST INC (DLR:US)
Пример за това е Digital Realty (DLR). Към края на януари 2024 г. акциите поскъпваха, въпреки че компанията не беше увеличавала дивидента си от 8 тримесечия.
Digital Realty (DLR)Към датата на анализа цената беше над $140.
При този възход на цената последните 3 статии за компанията, които ми попаднаха, бяха с изцяло положителни оценки – въпреки че голяма част от поскъпването вече се беше случила.
Според моите критерии по-привлекателната оценка беше по-рано, при значително по-ниски цени.
Спрямо нива от $100-110 поскъпването до момента на анализа беше над 30%.
SIMON PROPERTY GROUP INC (SPG:US)
Инерцията на (SPG) я поставяше в топ 5% от акциите в САЩ по този фактор.
След поскъпването обаче цената ѝ вече беше само на няколко долара от оценката ми за справедливата ѝ стойност.
SIMON PROPERTY GROUP INC (SPG:US)Според моите критерии при тогавашните нива SPG вече не предлагаше достатъчен марж на безопасност.
За ролята на редовните дивиденти при REIT съм писал отделно.
Три компании, които към момента на анализа отговаряха на критериите ми
AMERICAN TOWER CORP (AMT:US)
AMT имаше
Прочетете още