Доходностите и доларът – хаос на финансовите пазари
Накратко: Пазарен преглед към 8 януари 2025 г.: доходностите и доларът растат рязко заради очакванията, че тарифите на Тръмп ще засилят инфлацията, и опасенията от ефекта на депортациите върху пазара на труда. 10-годишната доходност премина 4,7% и върна фючърсите в негативна територия. Авторът очаква известна стабилизация до понеделник или вторник следващата седмица, с нива на подкрепа в диапазона 5800–5830, и смята, че след спада акциите на NVIDIA могат да са изключително апетитна покупка.
Пазарите днес се изправят пред значителни сътресения, предизвикани от нарастващите доходности и силния долар. Консенсусът, че тарифната политика на Доналд Тръмп ще доведе до ръст на инфлацията, както и въздействието на потенциалните депортации върху пазара на труда, разтърсиха облигационния пазар. В резултат доходностите достигнаха най-високите си нива, а търсенето на долари нарасна значително.
Защо силният долар и високите доходности са проблем?
Доналд Тръмп многократно е изразявал несъгласие с високите нива на долара и доходностите, тъй като те оказват негативно въздействие върху американската икономика. Силният долар затруднява износа, като прави американските стоки по-скъпи на международните пазари. В същото време, високите доходности водят до увеличаване на разходите за финансиране както за правителството, така и за частния сектор.
Облигационният пазар и 10-годишната доходност
Тази сутрин 10-годишната доходност премина прага от 4.7%, което отново потопи фючърсите в негативна територия. Това е ясен сигнал, че инвеститорите остават предпазливи, докато облигационният пазар се адаптира към новата икономическа реалност.
Прогнози за стабилизиране
Моята прогноза е, че до понеделник или вторник следващата седмица ще станем свидетели на известна стабилизация. Очакваните нива на подкрепа са в диапазона 5800-5830, които вероятно ще играят ключова роля за прекратяване на текущия спад.
Влияние на доклада за заетостта и политиките на Йелън
Данните за заетостта продължават да тежат върху съзнанието на инвеститорите. Междувременно, действията на Джанет Йелън, действащият министър на финансите, допълнително усложняват ситуацията, докато новият министър се подготвя да поеме поста. Министерството на финансите предприе извънредни мерки, за да предотврати достигането на тавана на дълга, което създава допълнителна несигурност и може да повлияе негативно на доверието в икономическата стабилност на страната.
Възможности сред хаоса
Макар че настоящата нестабилност поражда притеснения, тя също така създава възможности за инвеститорите. Например, акциите на NVIDIA (NVDA), слез вчерашното изсипване, могат да станат изключително апетитна покупка в момента. Това показва, че въпреки високите лихви, все още има компании с голям потенциал за растеж.
Проблемът с високите лихвени проценти
Основният проблем днес е, че високите лихвени проценти оказват натиск върху оценките на компаниите. Според Financial Times, достигнат е 14 годишен връх при корпоративните фалити. Когато бъдещите парични потоци се дисконтират с по-високи ставки, стойността на текущите оценки намалява. Това е основната причина пазарите да реагират негативно на повишените доходности.
Заключение
Доходностите и доларът продължават да играят доминираща роля на финансовите пазари. Докато тези фактори не намерят стабилност, волатилността ще остане висока. Въпреки това, настоящият хаос предоставя и уникални инвестиционни възможности за внимателни и стратегически настроени инвеститори. Днес публикувах една статия с 10 подходящи за покупка в момента акции, които могат да ни донесат висока капиталова печалба и регулярна пасивна доходност. Можете да я прочетете тук.
Често задавани въпроси
Защо силният долар и високите доходности са проблем за икономиката на САЩ?
Силният долар прави американските стоки по-скъпи на международните пазари и затруднява износа, а високите доходности увеличават разходите за финансиране както на правителството, така и на частния сектор. Доналд Тръмп многократно е изразявал несъгласие с високите нива на долара и доходностите.
Защо високите лихви свалят цените на акциите?
Когато бъдещите парични потоци на компаниите се дисконтират с по-високи ставки, текущите им оценки намаляват – това е основната причина пазарите да реагират негативно на по-високите доходности. Според Financial Times корпоративните фалити са достигнали 14-годишен връх.
Какво направи Министерството на финансите на САЩ за тавана на дълга през януари 2025 г.?
Министерството на финансите, ръководено от действащия министър Джанет Йелън преди встъпването на новия министър, предприе извънредни мерки, за да не бъде достигнат таванът на дълга. Според статията това създава допълнителна несигурност и може да навреди на доверието в икономическата стабилност на САЩ.
