Първата среща на Фед под ръководството на Уорш и историческият дебют на SpaceX
Изминалата седмица беше белязана от сериозна волатилност, исторически събития на Уолстрийт и ключови промени в макроикономическата картина. Пазарите започнаха първата половина на седмицата със спад след масовите разпродажби от миналия петък, което беше напълно очаквано. Въпреки това, през втората половина на седмицата станахме свидетели на стабилно възстановяване, подкрепено от новините за известен напредък в преговорите около Иран. Макар че към подобни новини от Близкия изток винаги трябва да се подхожда с доза здравословен скептицизъм предвид постоянните обрати, този път те бяха достатъчни, за да вдъхнат оптимизъм на инвеститорите.
Видяхме и приятно отстъпление в цените на петрола, което веднага помогна на акциите от потребителския сектор да си поемат дъх. Кой знае – докато четете тези редове, може би вече има постигната сделка. А може би не (пиша това в неделя следобед и не съм чел новини за ситуацията днес). Важното е, че фокусът оставаше върху Ормузкия проток. Според мен евентуалното му отваряне беше ключово, защото би облекчило значително транспортните разходи, застраховките на товарите, цените на горивата и дори натиска върху златото.
Резюме на ключовите пазарни движения
За да придобием по-ясна представа за случващото се, ето как изглеждат най-важните акценти от седмицата:
| Инструмент / Събитие | Описание на движението и пазарен акцент |
| SpaceX (SPCX) | Историческо IPO. Цена на предлагане $135, отваряне на $150, затваряне на $161. Търсенето надвиши предлагането над 4 пъти. |
| Полупроводници (SOXX) | Възстановяване с над 10% тази седмица, след болезнен спад от близо 6% предходната седмица. |
| Равнопретеглен S&P 500 (RSP) | Продължава да се представя по-добре от бенчмарка, базиран на пазарна капитализация (ясен знак за секторна ротация). |
| Малки компании (IWM) | Ръст от над 4% за седмицата, достигайки исторически върхове. Най-добре представящият се актив за годината (+19%). |
Ефектът SpaceX: Възраждане на „животинските инстинкти“ на Уолстрийт
Според мен дебютът на SpaceX (SPCX) съживи „животинските инстинкти“ на Уолстрийт. Първичното публично предлагане на компанията на Илон Мъск беше най-голямото в историята. Акциите дебютираха силно на Nasdaq, отваряйки на $150 при първоначална цена от $135. При затварянето на пазара цената се установи на $161, което представлява ръст от близо 19% спрямо IPO цената и тласка пазарната капитализация на компанията над впечатляващите 2 трилиона долара.
Търсенето преди IPO-то беше четири пъти по-голямо от предлаганите акции. IPO-тата обаче са пословично волатилни. Да си спомним дебюта на Meta (тогава FB), който първоначално беше определен като провал, а на акцията ѝ трябваше повече от година, за да се възстанови. По-скорошен пример е Cerebras Systems (CBRS) – най-голямото IPO за годината преди SpaceX. Акциите им излетяха с 68% при дебюта си миналия месец, но оттогава отбелязаха рязък спад.
Важен детайл: по правилата на индекса SpaceX трябваше да влезе в Nasdaq-100 само 15 търговски дни след дебюта си. Това означава, че пасивните фондове (ETF-и) трябва да продадат част от другите акции в индекса, за да направят място за SPCX.
Освен това търговията с опции върху SPCX предстоеше да започне в следващите дни. Според мен полупроводниците вече бяха усетили ефекта от дебюта – част от резките им спадове по-рано през месеца се дължаха на нуждата от ликвидност преди IPO-то на SpaceX.
Ротацията на капитала и малките компании
На фона на технологичната еуфория, не бива да пропускаме по-широката картина. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) изпреварва стандартния бенчмарк както през този месец, така и от началото на годината.
Малките компании достигнаха нови исторически върхове. Само за седмицата Russell 2000 (IWM) се покачи с повече от 4%, а индексът на малките компании беше най-добре представящият се актив, отбелязвайки ръст от близо 19% от началото на 2026 година.
Първата среща на Фед под ръководството на Кевин Уорш
Заседанието на Федералния резерв на 16 и 17 юни беше важно за пазарите, най-вече защото беше първото под ръководството на новия председател – Кевин Уорш.
Пазарните очаквания към тази дата бяха централната банка да остави лихвените проценти непроменени, а Уолстрийт следеше дали от официалното изявление ще изчезне реториката, предполагаща разхлабване на политиката. Данните за потребителските цени (CPI) от тази седмица показаха, че годишната инфлация е надхвърлила 4% за първи път от три години насам. Според мен тази упорита инфлация затвърждаваше убеждението на пазара, че намаление на лихвите не е близо.
-
Пазарът оценяваше вероятността за намаляване на лихвите през годината като практически нулева, главно заради инфлационния шок, произтичащ от конфликта в Иран.
-
Обобщението на икономическите прогнози: Срещата през юни е придружена от т.нар. „dot plot“, което би трябвало да даде на трейдърите яснота за бъдещата траектория на лихвените проценти.
-
Комуникационният стил на Уорш: Новият председател вече е заявявал, че е против провеждането на пресконференции след всяко заседание. Това може да означава завръщане към практиката отпреди ерата на Джеръм Пауъл, при която пресконференции се провеждат само четири пъти годишно.
Календарът за следващата седмица
Следващата търговска седмица беше по-кратка – пазарите почиваха в петък (19 юни) по случай празника Juneteenth. Откъм корпоративни отчети седмицата беше много тиха, с резултати на компании като Kroger (KR) и Jabil (JBL), както и новини от Dave & Buster’s (PLAY) и CarMax (KMX).
В центъра на вниманието бяха SpaceX, стартът на опционната търговия с акциите ѝ и първите официални стъпки на Кевин Уорш като ръководител на Фед.
Миналите резултати не гарантират бъдещите. Ако искате да обсъдим как това засяга вашите лични финанси, можете да се свържете с мен за консултация.
Често задавани въпроси
Как се представиха акциите на SpaceX при дебюта им на борсата?
При IPO-то на Nasdaq през седмицата до 14 юни 2026 г. акциите на SpaceX (SPCX) бяха предложени на $135, отвориха на $150 и затвориха на $161 – ръст от близо 19%, който вдигна пазарната капитализация над $2 трлн. Търсенето преди предлагането беше над 4 пъти по-голямо от предлаганите акции.
Какви бяха очакванията за първата среща на Фед с председател Кевин Уорш?
Към 14 юни 2026 г. пазарът очакваше на заседанието на 16–17 юни Фед да остави лихвите непроменени и следеше дали от изявлението ще изчезне реториката за разхлабване на политиката. Годишната инфлация (CPI) беше надхвърлила 4% за първи път от три години, а пазарът оценяваше вероятността за намаление на лихвите през годината като практически нулева.
Какво означава включването на SpaceX в Nasdaq-100 за другите акции в индекса?
По правилата на индекса SpaceX трябваше да влезе в Nasdaq-100 само 15 търговски дни след дебюта си. Това означава, че пасивните фондове трябва да продадат част от другите акции в индекса, за да направят място за SPCX.
